2025年11月比特幣的修正：預計基金約為82,000美元

當前數據描述市場處於超賣狀態，但尚未進入極度恐慌

在2025年11月的最後幾天，比特幣錄得自牛市循環開始以來最嚴重的月度崩盤。經過10月創下的126,080美元歷史高點後，價格跌破關鍵心理關卡，觸及約85,000美元的低點，較高點下跌超過30%。目前數據提供了一個有趣的技術圖景：

• 今日報價：約90,690美元
• 24小時波動範圍：從90,240到92,520美元
• 一周變動：過去七天下跌2.35%
• 市值：1.8115兆美元
• 日交易量：7.6863億美元

14日RSI指標已跌破30，確認處於技術超賣狀態。然而，交易量同時出現增加，這是一個可能預示穩定階段即將來臨的信號。與歷史性恐慌不同，當機構投資者與散戶一同逃離時，這次大戶在下跌期間持續累積，逆轉了過去一整年以來的淨賣出趨勢。

修正符合歷史牛市模式：半減後的市場循環

比特幣的第四次半減於2024年4月20日完成，當時價格約在64,500美元左右。過去循環的歷史揭示出一些迷人的規律：

2012-2013循環：2012年11月半減 → 2013年12月達到高點，漲幅9000% 2016-2017循環：2016年7月半減 → 2017年12月達到高點 (19個月後)，漲幅2900% 2020-2021循環：2020年5月半減 → 2021年11月達到高點 (18個月後)，漲幅1800% 2024-2025循環：2024年4月半減 → 2025年10月已實現中期高點 (18個月後)，價格達到126,080美元

目前的32%修正正好落在斐波那契回撤的0.382水平，與2021年5月至7月54%的重大修正以及2018年1月至2月40%的修正相似，這些都在每個循環的最後一波漲勢之前出現。

技術支撐位與底部預測

通過分析日線圖和從2022年熊市最低點到2025年高點的回撤結構，形成了關鍵支撐位的共識：

可能的底部區域：78,000–84,000美元，最大概率集中在81,000–82,000美元

預期時間窗口：2025年12月中旬至2026年1月，最可能的時間點在聖誕假期左右

三種不同概率的情境：

基本情境 (70%的概率)：底部將在12月底前穩定在81,000–84,000美元左右，觸發因素包括散戶ETF資金流出結束、RSI跌破25（極端超賣狀態）以及大戶持倉持續累積。

看漲情境 (20%的概率)：底部已在12月中旬觸及，約85,000–88,000美元，隨即出現V型反彈，受到有利於加密貨幣的政治催化因素推動。

看跌情境 (10%的概率)：底部將在2026年2月至3月期間下探68,000–74,000美元，若美聯儲持續收緊政策或地緣政治衝突升級。

底部之後會發生什麼：下一輪漲勢的催化劑

五大結構性因素將推動2026年的上行：

機構與主權資本的擴張：數據顯示MicroStrategy持有超過40萬枚比特幣，日本養老基金、挪威主權基金等大型機構在2025年大幅增持。2026年將成為“現代國家積累比特幣的零點”。

機構資金重返ETF市場：在近期恐慌潮中，散戶撤出約40億美元的現貨比特幣/以太坊ETF，但機構未跟進。歷史上，每次散戶恐慌都伴隨著大戶的買入良機。當恐懼貪婪指數跌破10點，機構資金將迅速回流。

半減後供應沖擊的滯後效應：2024年4月後每日新發行量由900BTC降至450BTC，但對市場和價格的實質影響要到2025年10月才會完全顯現。歷史上，半減後循環的高點通常在事件後18–22個月出現。數據顯示，76%的比特幣由長期持有者持有，流通供應持續收縮，這是牛市最強烈的信號。

寬鬆貨幣政策的持續：美聯儲在2025年已將利率降低150個基點，分析師預期2026年政策仍偏向寬鬆。由於比特幣與納斯達克指數的歷史相關係數高達0.85，納斯達克創新高將推動加密貨幣同步上漲。

宏觀經濟敘事的重塑：多家金融機構的研究預測2026年底比特幣價格將達到更高目標：

• 專家預測範圍：180,000–350,000美元
• 多份獨立報告一致預測：250,000–300,000美元
• 更激進的專家甚至預測2026年可能達到350,000美元

根據風險偏好制定入場策略

想提前布局反彈的投資者，可根據自身風險承受能力操作：

激進投資者：可在目前水平 (85,000–86,000美元) 開始建倉，持倉比例10–20%

謹慎投資者：等待進一步回調至81,000–82,000美元，建立30–40%的倉位

保守投資者：等待支撐位破裂，於77,000–79,000美元區間累積，持倉超過50%

建議止損：設置72,000美元的止損單；若此水平被明確跌破，主要看多論點將受到破壞 (概率低於8%)

結論：30%的下跌禮物

2025年11月的30%下跌是為那些仍想搭上這波牛市末班車的投資者提供的機會，而非結束的信號。所有技術指標都在同步向好，鏈上數據展現看漲行為，歷史經驗支持這一解讀，政策預期依然樂觀。

當金融市場充滿恐懼時，歷史上比特幣的最佳多頭時刻總是出現。最大利潤從未在熱烈掌聲與狂熱中實現，而是在情緒最低谷的黑暗時刻。