## 以太坊突破$3K 但賣壓退卻掩蓋了舊問題

自12月18日觸底以來，以太坊已悄然反彈超過10%，目前價格回升至$3.11K，重返$3,000以上的區域。這次反彈感覺迫切，但表面之下卻隱藏著一個曾經愚弄過交易者的模式。RSI上的看漲背離再次出現——這是幾週前引發27%漲幅的相同技術形態。然而，那次漲勢撞上了無法突破的天花板。如今，歷史正在重演，以太坊面臨著一個關鍵考驗。

## 當動能失言：持續失敗的RSI設定

目前的反轉信號來自一個經典的技術設定。在11月4日至12月18日期間，以太坊價格創出較低的低點，而RSI(相對強弱指數)——衡量買賣動能的指標——則形成較高的低點。這種價格疲軟與動能強度之間的背離是典型的看漲信號。它暗示賣壓已經耗盡，即使價格仍在下跌。

問題在於？這個相同的模式曾引發近27%的漲幅，並在$3,470處遇阻。那個水平明確拒絕了上行。現在，隨著相同的看漲背離再次形成，以太坊正試圖重演同樣的劇本。問題不在於動能是否已經轉變——事實上已經如此。問題在於動能是否足夠。

##鏈上數據顯示賣壓暫時消失(暫時)

除了技術指標外，鏈上數據也在傳遞一個令人信服的訊息。花費幣齡區間（Spent Coins Age Band）指標追蹤持幣者之間積極轉移的ETH數量。這個指標的急劇崩潰表明潛在賣家已大幅退場。

12月19日，大約有431,000 ETH正在被花費或轉移。到12月22日，這個數字暴跌至僅32,700 ETH——幣的轉移量下降了92%。這意味著什麼？較老的持幣者保持觀望。短期交易者並未積極拋售。供應過剩暫時解除，為價格反彈移除了一個主要的阻力。

這種減少的賣壓直接解釋了為何動能指標已經穩定，以及為何反彈具有持續性。但它也提出一個令人不安的問題：這是真正的市場結構轉變，還是賣家暫時的停歇，等待下一波拋售？

## 曾經阻擋漲勢的阻力牆

當觀察阻力位時，技術圖形變得更為惡化。以太坊必須首先守住$3,040區域，以維持動能。若收盤低於此水平，整個反彈設定將完全失效。

更為關鍵的是，$3,470仍是主要的阻力。這是之前看漲背離漲勢的終點。如果以太坊再次在此失敗，將證明該模式不可靠——一個假裝反轉的空頭陷阱。

若能果斷收於$3,470以上，將是首次真正的確認。這次突破可能延伸至$3,660，甚至最終到達$3,910，這兩個都是2024年第四季的重要阻力位。

## 當動能逆轉：下行風險是真實存在的

樂觀的情況完全依賴於守住$3,040。若失守，反彈將崩潰，回落至$2,940以下。若再往下，$2,770提供暫時支撐，$2,610則提供更深層的下行保護。

時間點尤其脆弱。鏈上數據顯示賣壓暫時減少，但並未完全消除。如果情緒轉變或技術阻力難以突破，幣的花費可能會再次激增，就像三天內跌掉92%一樣快。

## 總結：看漲背離但缺乏看漲信心

以太坊的10%反彈是可信的，得到了RSI動能和鏈上賣壓大幅減少的雙重支持。但這個設定非常脆弱。幾週前在$3,470的看漲背離模式就曾失敗。除非以太坊能果斷突破該水平，否則這仍是範圍內的反彈，並非持續趨勢反轉的開始。押注持續上行的交易者應該做好在熟悉阻力位遇到阻擋的準備——歷史顯示，這很可能是結果。