意見：ETH 鯨魚持續建立 $2700 共識支持，因為策略性累積

BlockBeats報導，12月29日發布了關於以太坊2026年未來前景的詳細鏈上分析，數據分析師Murphy指出了一個關鍵見解：ETH目前面臨的真正挑戰並非來自高層持有者，而是來自較低價格水平的碎片化芯片分佈。

$2700 區域：真正市場共識的形成地

在當前的市場結構中，$2700 已成為投資者和機構社群中最重要的支撐位之一。如果該支撐位被突破，價格將面臨缺乏足夠價格錨點的空白區域。這一情況引發了主要大戶群體的日益謹慎，儘管他們尚未放棄持倉。

在$2700-$3100 區域的芯片密度已達1790萬ETH，佔流通總供應的22.6%。這顯示出一個非凡的集中度，形成了隱性的市場底部。緊接著是$3100 區域，持有量達到443萬ETH。

鏈上累積模式：大戶的策略性布局

持有超過10萬ETH的大戶群體的行為歷史展現了其對市場的高級解讀。從今年2月至4月，當ETH試探$1500 低點時，這些群體積極進行累積。在8月至10月期間，價格上升至$3500 區域後，他們採取了分散式的策略，在多個價格點進行賣出。

最新的信號出現在11月21日，當ETH回到關鍵的$2700 支撐區域時，這些大戶再次啟動布局，展現出他們對支撐位的信心。

在9月18日及隨後的交易日，大量資金流入$4500 區域。這些大戶並未在12月6日的反彈中退出，但隨著ETH持續下跌，這些持倉的芯片逐步減少曝險。同時，許多被困的持倉在$3100 水平形成——這是從5月至7月在$2600-$2700 價格區域早期累積的結果，平均入場成本目前為$3100。

最近的累積周期發生在11月23日，並在次日，巨額大戶資金達到$2700-$2800 區域，進行積極的底部撿拾。由此形成的密集芯片結構至今未見減倉跡象。

市場結構與循環領導

最重要的見解是，$3100 區域不應被簡單理解為反彈的阻力位——它是主要持倉區域的延伸。真正的技術支撐在$2700 水平，ETH在此交易，因為這裡形成了隱性的機構共識。

目前ETH價格為$3.11K，前100個地址的集中度達到81.96%的總供應，顯示出大戶持倉的集中化程度日益提高。

主要的大戶生態系統尚未顯示出放棄信號，但他們的行為變得更加謹慎和系統化。持續的芯片集中動態，結合策略性的進出場模式，反映出機構玩家在Ethereum生態系統中對市場循環的高級理解。