比特幣的$90K 夢想並不持久：市場動能如何消退與逆轉

短暫反彈轉為劇烈反轉

比特幣在週三早晨短暫突破$90,000，點燃了持續反彈的希望，但熱情很快消散。這個最大加密貨幣跌至接近$85,000，市場參與者目睹他們的樂觀情緒逆轉，根據CoinGecko的數據，收盤價約為$85,921——在過去24小時內下跌了2%。這次劇烈反轉展現了當前市場情緒的脆弱。

預測市場顯示懷疑情緒升溫

信心的喪失在Myriad預測市場平台上尤為明顯，交易者大幅減少了看漲押注。僅僅24小時前，市場參與者認為比特幣在達到$100,000之前跌至$69,000的概率為69%。而今天，這一信念已經削弱到只有57%，顯示交易者信心大幅下降。更具說服力的是，傳統聖誕反彈的機率已經跌破4%，表明許多人預期的年底反彈已不再可能。

清算連鎖反應與衍生品痛點

波動性對槓桿交易者造成了打擊。在過去24小時內，根據區塊鏈分析公司CoinGlass的數據，$155 百萬美元的比特幣衍生品合約被清算，價格最低跌至$85,373。這一清算連鎖反應反映出，隨著反彈未能持續，倉位迅速被平倉。

以太坊跟隨比特幣的腳步，最初突破$3,000，但當天又崩跌4%，至$2,824。過去一週內，這個第二大加密貨幣已下跌16%，比市值前十的資產中大多數都更糟。

ETF資金外流加速下行

現貨比特幣ETF的動能逆轉尤為明顯。根據Farside Investors的數據，本週以來，比特幣ETF資金已經出現$634 百萬美元的淨流出。這種資金持續外流暗示機構投資者可能正在從加密貨幣中撤資。

多重逆風交匯

多個因素正共同削弱市場信心。昨天發布的美國就業報告顯示失業率攀升至2021年以來的最高點，震動了全球風險資產。但對交易者來說，更大的擔憂是日本銀行週五預計的利率決策。

如果日本銀行如預期進行加息——這是市場參與者積極預期的——可能會扭轉長期支撐全球流動性的日元套息交易。當套息交易逆轉時，像比特幣這樣的風險資產通常會經歷劇烈拋售，因為交易者重新調整倉位。

Bitwise的首席投資官Matt Hougan向市場參與者提供了一些觀點，他承認，雖然加息已經在很大程度上被反映在價格中，不應該單獨引發劇烈波動，但“這是一個令人害怕的標題——日本利率達到30年來的高點！在當前的市場環境下，投資者可能會因為這個標題而短期內承受下行壓力。”

下一步展望

從$90,000到$85,000的劇烈反轉，概括了當前加密市場的脆弱狀態。預測市場的概率迅速惡化，機構ETF資金流出，以及宏觀經濟逆風逐漸聚集，聖誕反彈的故事已經逐漸消退。比特幣是否能穩定在$85,000以上，或將面臨進一步下行，可能都將取決於市場對週五日本銀行決策的反應，以及日元套息交易的逆轉情況。