更新標準:納斯達克獲得對問題IPO實施更嚴格拒絕的權利

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美國監管體系正逐步加強。週五,證券交易委員會((SEC))批准了擴展的納斯達克(Nasdaq)標準,允許交易所拒絕具有高操縱市場風險的公司上市申請。

到底發生了什麼變化?此前,納斯達克在篩選可疑公司方面工具有限。現在,交易所獲得了酌情權,若發現以下紅旗,便可拒絕上市申請:

  • 公司的主要營運基地避免或拒絕與美國監管機構合作
  • 在首次公開募股(IPO)過程中,涉及借款人——承銷商、經紀商、法律顧問或審計師,且有問題交易的歷史
  • 有理由懷疑高層管理團隊或主要投資者的誠信

為什麼SEC會急於採取這一措施?過去幾年顯示出令人擔憂的趨勢。交易所記錄到小型IPO在上市後大幅下跌:一半的納斯達克交易公司募集資金少於$15 百萬美元,且股東在接下來的一年內損失超過三分之一的市值。這些崩盤事件削弱了投資者對市場的信任,也為操縱價格提供了土壤。

這一新的拒絕機制,是SEC為了清理IPO質量、恢復市場參與者對交易所上市的信心而採取的回應。

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