## TradFi 和Crypto 的融合：从投机到价值投资的转折点

全球金融市場正在經歷一場靜悄悄的革命。當Bitcoin價格在$90.83K和Ethereum在$3.12K附近波動時，業內領袖們卻看到了深層次的變化——這不是簡單的價格波動，而是投資者心態的根本性轉變。

### 價值投資時代正式來臨

曾經，加密資產一直與投機二字緊密相連，但這個時代正在悄然落幕。CryptoQuant CEO Young Ju在近期的分析中指出了一個引人深思的現象：即便價格承壓，加密市場的基本面正處於七年來最強勁的狀態。更值得關注的是，他觀察到了一個前所未有的巨大落差——基本面與價格之間的鴻溝擴大到歷史罕見的程度。

這意味著什麼？用Young Ju的話就是：「加密投資者正在成為價值投資者。」這種轉變背後，驅動力來自於傳統金融（TradFi）與數字資產世界的深度融合，特別是實體資產代幣化（RWAs）的加速推進。

### TradFi 正在悄悄改造金融基礎設施

觀察全球金融版圖，我們能看到傳統金融機構正在積極建設區塊鏈基礎設施。最直觀的例子包括：

前BlackRock IBIT團隊成員推出的HelloTrade，這是一個專為24/7交易代幣化股票和債券設計的去中心化交易平台。這不僅僅是一個交易工具，而是傳統資本市場向鏈上遷移的信號。

Robinhood也在加快步伐，推進私人股權代幣化的進程。與此同時，Strategy等企業級軟體公司已經將比特幣配置變成了常規操作。

這些動作看似分散，但背後邏輯清晰——TradFi正在為一個全新的金融生態構建基礎設施。

### 全球政策層面的推動

從香港到全球，政策制定者也在加速這一進程。香港金融管理局總裁在11月初舉行的金融科技周上宣布了一項為期五年的代幣化計畫，將其列為驅動城市金融發展的核心支柱。這項計畫涵蓋超過40個項目，覆蓋數據基礎設施、AI、韌性和金融代幣化四個領域。

與此同步，資產管理公司也在布局數字資產。有機構推出了3億美元的數字資產策略，採用80/20的加密貨幣國庫模型，結合驗證者收益和代幣化體育資產收入。

### Young Ju 的觀點總結

在這個過程中，CryptoQuant CEO Young Ju強調了一個核心洞察：市場正在經歷一場被低估的轉變。基本面強勁、政策友好、基礎設施完善——這些因素正在將加密市場從"投機場"轉變為"價值投資場"。那些堅持傳統敘事的人可能正在錯過這一轉折點的實質。