以太坊如何成為華爾街的儲備資產：Vivek Raman 的論點

機構採用區塊鏈基礎設施的速度正在加快，來自加密產業領導者的投資論點也日益具有說服力。Etherealize的聯合創始人兼前野村/UBS銀行家Vivek Raman，一直積極向金融機構傳達一個特定的敘事：將以太坊定位為一個代幣化金融生態系統的基礎資產。

超越數字黃金的敘事

「數字石油」框架提供了一個新視角，與比特幣已建立的「數字黃金」定位形成對比。這一區別對機構投資者具有實際意義。

以太坊在供應機制上與傳統商品有根本差異。儘管石油供應會對市場需求產生彈性反應，但以太坊採用固定發行模型——年發行量上限為1.5%，而非有限的總供應。Etherealize的聯合創始人兼前以太坊基金會研究員Danny Ryan強調，這種可預測性是機構投資的一大優勢。

產生收益的特性使以太坊不同於被動儲備資產。抵押的ETH目前約能產生3%的年化收益——這對於構建儲備組合的機構來說是一個實實在在的優勢。這種被動收入流與持有實體石油甚至傳統黃金儲備根本不同。

機構基礎設施重塑金融

主要金融機構已不再是理論上討論區塊鏈採用。BlackRock和Franklin Templeton已經在以太坊網絡上直接代幣化基金產品。這不是實驗——而是真正的資本配置決策，來自傳統金融的實際行動。

儘管其他區塊鏈競爭市場份額，但以太坊已建立的安全記錄和成熟的基礎設施，為機構提供了信心。機構採用的網絡效應產生了自我強化的動能。

代幣化願景

真正的革命在於將以太坊視為一個中立的結算層，用於代幣化金融系統。如果全球資產——股票、債券、商品、房地產——都轉化為代幣化表示，則一個統一的交易機制變得至關重要。以太坊可以扮演這個角色，作為連接不同資產類別的普遍流動性橋樑。

這一基礎設施的轉變將從根本上重塑市場結構。未來不再是孤立的市場，而是一個真正整合的數字金融系統，任何代幣化資產都能以最低摩擦進行交易。

市場時機與規模

分析師預計，代幣化證券的中期市值可能超過$1 兆美元。這不是投機——而是反映已在進行中的機構資本配置模式。目前的政策環境似乎支持加密貨幣基礎設施的發展。

華爾街逐步吸收基於區塊鏈的結算層，代表了一個結構性轉變，類似於過去金融市場的技術變革。問題不在於代幣化是否會發生，而在於哪些基礎設施資產能夠捕捉到這一轉型。