標普500創新高，黃金價格突破4500美元——2025年12月24日市場回顧

美國指數創新高，科技與宏觀經濟數據推動市場

美國股市展現出強勁動能，S&P 500 收盤創下新高，達到 6909.79 點 (上漲0.5%)。道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，至 48442.41 點，連續四日上漲，而納斯達克則以0.6%升至 23561.84 點領先其他指標。由人工智慧預期推動的科技板塊成為主要的推升動力。

AI晶片與電子產品推動科技巨頭漲勢

Nvidia 擺脫連跌三日的陰影，上漲3.01%至189.21美元，受到計劃在春節前向中國供應H200晶片的消息提振。Google則受益於2026年AI眼鏡的公開計劃，而微軟則因持續投資人工智慧基礎建設而保持穩定成長。

相較之下，特斯拉面臨挑戰——11月歐洲銷售同比下降12%，反映電動車市場競爭日益激烈。不過，蘋果展現強勁反彈，亞馬遜則跟隨行業趨勢。

黃金突破新高，原油亦同步上漲

現貨黃金首次突破4500美元大關，期貨合約則以4481.80美元/盎司開盤 (較昨日上漲0.3%)。漲勢由地緣政治風險與通膨預期推動。同時，WTI原油上漲0.73%，至58.43美元/桶，布倫特原油則上漲0.66%，至62.48美元/桶，受天然氣價格上漲11.75%及全球需求預期支撐。

美國GDP成長4.3%——經濟韌性與政治不確定性形成對比

第三季GDP成長率達4.3%，超出預期，展現經濟韌性。成長主要由消費支出與出口推動，企業盈利增加1660億美元。政府對經濟表現表示肯定，但同時也觀察到白宮與聯準會在利率調整上的緊張關係。

聯準會候選人哈塞特表示，美國降息步伐落後於其他央行，形成貨幣政策的複雜動態。這些分歧可能在中長期增加市場波動。

ServiceNow 以 7.75 億美元收購 Armis 強化安全布局

在併購領域，ServiceNow 將斥資 7.75 億美元收購 Armis，強化其在網路安全領域的能力。華爾街對此交易持正面評價，認為是提升競爭力的策略性舉措。瑞銀維持「買進」評級，認為科技併購潮可能促使行業股價重新評價。

能源與消費板塊表現分歧

能源板塊上漲0.73%，受商品價格回升提振；而儘管消費者信心連續第五個月下滑，消費板塊仍保持穩定。全球經濟數據強勁與潛在經濟刺激措施為消費板塊提供支撐。

Dominion Energy 波動較大，但中型公司如 Clearwater Analytics 表現相對良好。投資銀行如巴克萊看好能源股作為防禦性配置的長期前景。

即將公布的市場事件——留意失業數據與原油庫存

市場期待美國每周申請失業救濟人數 (東部時間21:30公布，以及EIA的原油庫存數據 )23:30(。由於聖誕假期，市場提前於13:00收盤，流動性可能降低。

日本央行10月會議紀要也將提供全球貨幣政策走向的指引。

年終展望——樂觀情緒與低流動性並存

年底市場情緒仍偏正面，得益於堅實的經濟數據與價值3800億美元的AI基礎建設投資。然而，市場分層現象明顯——多數股票下跌，主要指數卻上漲，顯示選股策略將成關鍵。

假日季節的低流動性可能放大價格波動，投資者應特別關注就業數據，以評估美國經濟韌性及2026年初貨幣政策的潛在影響。