2026年美股迎罕见多重利好？降息、税改、AI三重奏下的机遇与陷阱

【區塊律動】華爾街機構最近達成共識：2026年美國股市可能迎來一個極其罕見的"完美風暴"。降息、減稅、通脹下行、AI提升生產率——這四股力量同時發力的概率確實不高。

先看通脹這塊。1月12日的最新CPI數據備受關注，預期同比維持在2.7%。但關鍵是，這個數字可能還會往下走。為啥？油價在回落，住房成本也在緩解，加上關稅導致的一次性漲價效應正在消退。有策略師判斷，通脹的下行空間可能超出市場預期，這直接給美聯儲降息打開了空間。

就業端的溫和走勢同樣重要——勞動力市場降溫了，這反而為美聯儲年內進一步降息創造了政策條件。美債收益率可能因此走低，融資成本隨之下降，企業和消費者的投資欲望都會被激發。

更猛的還在後面。特朗普推的《大而美法案》有個政策設計特別誘人：企業資本支出可以100%加速折舊。這不是小優惠，相當於給企業一個信號——把原本計劃在2027、2028年的投資，提前挪到2026年來做。結果就是資本開支可能迎來集中爆發。高盛預計，在AI生產率驅動下，標普500的每股收益2026年有望增長12%。實際上，美國勞動生產率最近已經創了兩年的最快增速，這個勢頭在AI加持下還會繼續。

但別被這些利好沖昏頭腦。AI在替代人力方面的威力正在快速升級，一旦對勞動力市場形成真正衝擊，就業惡化可能成為新的黑天鵝。加上結構性分化（有的行業起飛，有的停滯），2026年雖然是個罕見窗口期，但風險同樣值得警惕。