委內瑞拉的加密貨幣儲備：當數百萬 BTC 被凍結將如何改變供應平衡

在委內瑞拉總統因涉嫌國際犯罪被逮捕後，有關國家隱藏資產的討論迅速升溫。情報來源與記者調查暗示，委內瑞拉持有大量比特幣，這些比特幣多年間在官方帳戶之外積累。與公開宣布的240 BTC (約 $22 百萬美元（按當前匯率計算）不同，專家估計實際持有量約為600,000 BTC——相當於近 )十億美元或約佔所有流通比特幣的3%。

委內瑞拉是如何累積如此龐大的儲備

追蹤這些儲備的路徑可追溯到2018年，當時該國開始將在奧里諾科礦區開採的黃金轉換為數字資產。據估計，約 $60 十億美元的黃金儲備已以每枚約 $2 000美元的價格兌換成比特幣——這大約換得400,000 BTC。按今日每單位 $5 000-$90 000美元的價格，這些資產的價值超過 $93 十億美元。

此外，當傳統銀行渠道因制裁而被封鎖時，石油貿易合作夥伴被迫使用穩定幣（主要是USDT）進行結算。由於穩定幣易於被封鎖或沒收，資產迅速轉換為比特幣——在地緣政治不穩的情況下，這是一種更可靠的價值存儲手段。這一過程形成了長期的購買流，經年累月積累出龐大的持倉。

國內政策也反映了這一策略。2024年，私人加密貨幣挖礦被禁止，設備被沒收，國家代幣Petro也悄然停止運作。結果是所有加密資產都集中在國家控制之下，並在海外存放。

沒收作為市場部署的工具

如果美國識別並逮捕這些錢包，最可能的情況是資產被完全凍結。與此同時，與委內瑞拉主權違約相關的債權人將立即提出訴訟。法律程序可能持續數年，屆時600,000 BTC將處於完全封鎖狀態，無法進入市場。

對加密貨幣市場而言，這意味著大量供應被抽離流通。作比較：2024年德國出售了50,000 BTC，導致價格下跌15-20%。而委內瑞拉的儲備超過這個數量的十二倍以上。強制拋售如此大量的資產將嚴重損害價格，甚至使資產價值歸零——因此這一情景被認為不太可能發生。

長期持有策略與市場影響

較為可能的情況是長期策略性持有。美國已持有超過325,000 BTC，這些來自早期沒收的資產。再加入數十萬枚比特幣，將會大幅縮減市場上的活躍供應。

交易者與機構投資者已經察覺到這些信號。比特幣在當前交易中高於其50日移動平均線，在Deribit平台上，最活躍的期權合約是$35 000，這顯示出市場對於供應縮減背景下的上行潛力具有高度興趣。

地緣政治局勢與潛在沒收行動，創造了一個獨特的情境：市場上的資產短缺，可能不是由礦產開採或自然需求造成，而是由國家當局將資產凍結在某一狀態，並維持不動，時間未定。