宏觀經濟條件支持比特幣，而非2026年的崩潰

在投資者中普遍存在的「比特幣在2026年將迎來大崩盤」的觀點，並未在實際市場指標中得到證實。經驗豐富的加密貨幣市場分析師 Michaël van de Poppe 拒絕了這一說法，指出普遍悲觀情緒與宏觀經濟數據之間存在根本性差異。事實上，當前的經濟形勢——美國就業市場疲軟、流動性需求增加以及降息壓力——為高風險資產創造了有利條件。

比特幣週期動態的變化

傳統上主導加密貨幣市場的四年週期，已不再適用於當前的市場環境。Van de Poppe 指出，比特幣正逐漸演變成一個更偏重於機構資本的結構，其行為偏離了傳統模式。回顧過去，我們看到劇烈的調整——2014年約30%、2018年74%、2022年64%——但目前的市場水平暗示著不同的機制。投資者對重演大崩盤的恐懼是自然反應，但分析師認為，歷史並不總是以相同的方式重演。

資金從黃金轉向比特幣

近幾個月來，資金大量流入黃金，突破了歷史高點。而比特幣相對於這一傳統避險資產仍然較為疲軟。然而，van de Poppe 將這一動態解讀為系統性突破，而非長期熊市的開始。歷史經驗顯示，類似的黃金偏好期常伴隨更激烈的高風險資產漲勢。鑑於黃金市值在短時間內增加了數萬億美元，比特幣在類似的流動性環境中擁有更高的潛力。

比特幣相對於貨幣供應的估值

以貨幣供應量 M2 指標作比較，黃金與比特幣似乎都未被高估。在失業率上升、債券收益率下降以及央行需求增加的背景下，實際的流動性條件更傾向於低估替代資產。特別是在美國，疲弱的就業市場與公共債務的結合，迫使維持低利率，長期來看有利於高風險資產的增長。

技術信號顯示趨於穩定

一個較為有力的論點是市場的技術位置。比特幣對黃金的相對強弱指數（RSI）已降至超賣區域——這種罕見的狀況歷史上常與市場底部的形成相關聯。當指標處於這些極端時，通常會出現反彈，而非趨勢的進一步惡化。根據這些觀察，關於「不可避免的2026年大崩盤」的說法似乎過於誇張。

未來展望

Van de Poppe 表示，市場更接近於意外反彈，而非下行。他無法確定2026年是牛市還是熊市，但數據顯示可能會出現穩定甚至正面的驚喜。目前比特幣的價格約為$90.79K，遠低於之前的高點。如果比特幣再次逼近100,000美元的門檻，這一動作可能會加快，吸引悲觀的投資者重新進入市場。事實上，從宏觀經濟數據和技術信號來看，市場更可能低估比特幣的潛力，而非高估。