六年的沉默革命：穩定幣如何改變全球支付的範式

如果要說實話，加密貨幣支付發展的歷史就是一個行業逐步認識到：問題不在於技術，而在於現實的融資難題。而這一切正是從傳統金融巨頭首次認真關注區塊鏈的那一刻開始。

傳統金融決定傾聽的時刻

轉折點是2019年。當時，Facebook的Libra成為整個行業的震驚——這是首次大規模的跨大公司合作，圍繞加密貨幣展開。儘管該項目最終在監管壓力下失敗，但它完成了一個關鍵任務：迫使傳統金融機構承認，加密貨幣已不再是邊緣的愛好者遊戲，而是潛在的未來金融秩序的基礎。

Visa是最早公開加入Libra聯盟的公司之一。正是在那時，該公司開始系統性建立自己的加密團隊，專注於不僅僅是理論研究，而是尋找實際應用場景。核心想法很簡單：如果區塊鏈確實能以網路速度轉移價值，那麼這對Visa的支付網絡究竟有何幫助？

團隊專家開始分析傳統的結算流程。T+1、T+2的延遲在一個技術能實現即時交易的世界裡顯得極為過時。更糟的是一個悖論：銀行在17:00關門，週末不結算，財務部門無法在非工作時間啟動操作。這意味著大量資金在系統中“癱瘓”，無法產生收益。

第一個真實測試：Ethereum上的USDC

突破來得出乎意料。Visa決定用USDC作為新的結算機制進行實驗。Crypto.com的客戶定期將加密資產兌換成法幣，然後通過SWIFT轉帳到Visa。這個過程非常緩慢：資金存放在儲備中，作為在結算延遲期間的違約風險保障。整個這種“死胡同”讓客戶付出了真實的金錢代價。

當第一次USDC從Crypto.com地址通過Anchorage Digital(這家持有聯邦許可的數字銀行)，幾秒內完成轉賬到Visa地址，這幻像奇蹟一樣。更令人驚訝的是，這是意料之外，但又完全合邏輯的。

然而，穩定幣結算的經驗也揭示了一個痛苦的真相：加密生態系統的基礎設施仍然過於不成熟。

從抽象到現實：Portal的誕生

一個關鍵的洞察是，使用者不應該感受到區塊鏈的複雜。就像你在咖啡廳買咖啡——只需用卡支付，得到飲料，店家收到錢。沒有人會去想銀行連接、驗證或結算的細節。這是一個完全的抽象。

同樣的，應該設計一個加密支付系統：開發者只需通過簡單的API接入穩定幣支付，無需深入Ethereum或Solana的細節。因此，Platform Portal應運而生——一個為金融科技公司提供的中介軟體，幫助他們將加密貨幣交易整合到自己的系統中。

Portal的客戶既有像WorldRemit這樣的巨頭，也有年輕的Neobank。在擴展過程中，出現了一個未解決的問題：不管軟體部分多麼優化，瓶頸總是在底層。Solana速度快，但生態碎片化；Ethereum擁有最強的網路效應，但速度慢、成本高。沒有任何現有平台能同時結合這兩個優點。

Monad：尋找理想解決方案

邏輯很清楚：如果有一個系統，兼容EVM標準，又具有超高性能、確認時間少於一秒，那將是支付的理想解決方案。正是基於這個想法，Monad基金會收購Portal的交易達成了合作。這是一個新進場者，但目標非常明確：改變結算系統的本質。

許多懷疑者會問：還不夠多的公開鏈了嗎？答案很簡單：問題不在鏈的數量，而在它們是否解決了支付的關鍵實務問題。交易成本是多少？確認時間是否足夠支持實時商業？不同貨幣通道的流動性是否充足？

這些都是非常實務的考量，遠離金融智囊的理論。

商業模式的演變：從利潤到生態系統

今年，美國通過了GENIUS法案，為穩定幣行業帶來了一波新變革。第一批發行商如Tether和Circle的模式非常簡單：用戶存入資金，投資於美國國債，所有利息都歸發行商所有。這是第一階段的規則。

但新進玩家如Paxos、M0等，開始將基礎資產的收益直接傳遞給用戶。這不僅僅是利潤分配，更創造了一個全新的金融原語。

在傳統銀行中，資金只有在閒置時才產生利息。一旦開始轉帳、支付或交易，收益就停止了。但在區塊鏈上，基礎資產即使在持續流通中也能產生收益。這為賺取不僅僅是存款利差，而是相關產品和服務的收入提供了可能。

一些團隊甚至在實驗更激進的方法：將100%的利息直接傳遞給用戶。他們的邏輯是：通過交易量、管理服務和整合來賺錢。

加密金融科技：地理界限的改變

第一代金融科技公司(Nubank、Chime)，都建立在本地銀行基礎設施之上。它們只服務本國居民，因為受到本地監管限制。

但當你用穩定幣和區塊鏈打造產品時，情況就徹底改變了。你實際上是在全球支付網路上創建產品。這不僅是改進，而是一場革命。從第一天起，你就可以成為多國的全球銀行，無需為每個司法管轄區申請額外牌照。

這可能是整個金融科技史上最大的“解鎖”效應：第一代創始人就以全球市場為導向，從第一行代碼起就面向世界。

AI代理與微秒級操作：下一個邊界

如果問未來3-5年最令人振奮的方向，答案毫無疑問：AI Agent(Agentic Payments)與高頻金融的結合。

在最近的舊金山黑客松中，開發者已經展示了原型：DoorDash與鏈上支付的整合，代理能自動處理交易，速度比人腦反應還快。

這不僅僅是速度問題。這是從“人類效率”到“算法效率”，再到“Agent效率”的根本轉變。當財務主管管理跨國資金，分散在不同銀行和貨幣中，系統能自動完成大規模交易，並以極高速度優化每一分錢。

電子郵件般的金錢傳遞

常用的比喻是：我們正經歷“電子郵件時代”的金錢傳遞。電子郵件不僅加快了通信，還讓信息能在幾秒內跨越大陸，徹底改變了人類的交流方式。

穩定幣和區塊鏈也應該為金錢帶來同樣的變革：以網路速度轉移價值，這是人類從未見過的。這些系統的未來大腦仍在形成，但顯而易見：這將重塑全球供應鏈、零交易成本的轉帳，以及將支付融入你手機上的每個應用。

我們甚至還沒完全理解這將產生什麼，但有一點很清楚：當用戶不再感受到區塊鏈的存在，而是用網路速度流動資金——那時，真正的革命就會開始。