看过去一年加密市場的表現就會發現一件挺有意思的事——比特幣一路新高、Solana熱度爆表、Meme幣和AI概念輪番吸血,唯獨以太坊好像被冷落了。



ETH沒暴跌,但漲幅確實拉胯;也沒完全失聲,只是在很多人的投資組合裡變成了那個"食之無味棄之可惜"的品種。

那問題來了——ETH真的輸了嗎?

如果單看K線圖,結論可能是肯定的。但換個角度想,這場"軟"可能不是失敗,而是一種蛻變的過程。从純投機工具,轉向基礎設施級別的資產——這個轉變雖然沒那麼性感,卻重要得多。

**為什麼說ETH這一年確實"軟了"**

數據不會騙人。過去12個月,ETH在三個維度同時承壓:ETH相對比特幣的匯率持續走弱,每次反彈都被市場當作"解套機會";趨勢交易的資金源源不斷地流向高波動資產,SOL、AI、Meme這些Beta更大的品種成了新寵;成交量和熱度明顯下沉,雖然沒到死水一潭的程度,但存在感確實淡了。

這背後的含義很直白:市場集體認為ETH失去了"快速暴富"的故事。比起追尋那些能3倍、5倍的故事,投資者們現在更願意賭那些更"瘋"的東西。

再看資金的真實流向就更能說明問題。ETF的資金雖然在流入,但節奏明顯不如比特幣那麼凶悍;主動的增量資金更偏向SOL和其他新敘事。成交量還有,但沒那種"全市場都在關注"的感覺了。

**但這可能恰恰說明了什麼**

當一個資產從"必須擁有的炒作標的"變成"需要考慮的長期資產"時,短期的冷處理其實很正常。ETH正在經歷的,可能是從投機資產向基礎資產的過渡——這個過程中價格表現必然會被壓抑,但底層邏輯反而在加強。

從這個角度看,2026年的主升邏輯可能才剛剛開始布局。
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DustCollectorvip
· 01-14 14:18
eth就是個大爹,跌了還要被噴,漲了又沒人看,真挺難的
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NFT大冰箱vip
· 01-14 13:27
等等,所以你们现在都在等2026?我尋思這一年多咋不囤點呢 --- eth這波真的被打冷了,但我覺得說"失敗"就太絕對了...底層在積累呢 --- 懂了,意思是eth從賭徒變成了養老金是吧哈哈 --- 我還是覺得現在各種sol和meme幣就是短期的瘋狂,eth才是真正的基建,只是這"基建故事"沒人買單 --- 難受啊,我的組合裡eth就像個雞肋...沒錢賺還不敢賣 --- 說得沒錯,就怕等到2026年別人又開始講新故事了
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AirdropHunteXiaovip
· 01-14 12:56
哎呀,又是這套"基礎設施論"...聽膩了啦,我就想問明年會不會來波行情能讓我解套
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MEV Tearsvip
· 01-11 14:51
說白了就是eth被吸血了呗,等2026年回血吧
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NFT_Therapy_Groupvip
· 01-11 14:46
說實話,ETH這波確實有點尷尬啦 等等,基礎設施故事聽過太多次了,感覺就像在給套牢找借口 不過話說回來,好的東西就是不火啊
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链上小透明vip
· 01-11 14:45
嗯...ETH變穩定資產這套說辭我聽過太多遍了,每次都是前一年"蜕變",下一年還是被暴打
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NFTragedyvip
· 01-11 14:44
說實話,ETH現在就是被市場玩壞了,沒人在乎基礎設施啦
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BrokenDAOvip
· 01-11 14:36
又是這套"基礎設施敘事",聽得太多了...市場不關心你的底層邏輯,只關心能不能賺錢。 等等,這邏輯不就跟那些失敗DAO說的一樣嗎?"我們在做重要的事",結果呢?被市場用腳投票了。 ETH從炒作品變基礎設施,說得好聽,本質還是失去了吸引力——那就是輸了啊,別給自己找理由。 坦白講,2026年的故事現在講有點早,市場的激勵機制早就決定了——誰能快速暴富,錢就往誰那流。這是人性,不是邏輯問題。
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degenwhisperervip
· 01-11 14:35
eth現在就是個穩健老大爺,沒人要但也死不了,2026見
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PanicSeller69vip
· 01-11 14:32
ETH這波確實憋屈,但我覺得說"軟"有點太絕對了...畢竟基建資產的故事誰真的信啊 咋感覺一年沒太關注,怎麼回頭一看BTC、SOL都起飛了,ETH還在那邊磨洋工... 說2026年主升邏輯開始布局,感覺又是那套老說辭...上次聽這話是啥時候來著 現在貪心的钱都扑向5倍10倍的刺激玩意兒去了,確實沒人在乎ETH那"穩妥增長"的故事 好吧我承認有點後悔沒多拿點SOL,不过手里这点ETH...就当存定期了吧
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