什麼是穩定幣？初學者的機制、選擇方法與優點完整指南

你對穩定幣感興趣，但是否覺得「機制不太了解」或是「種類太多」呢？在加密資產的世界中，不斷有新服務出現，尤其對於初學者來說，要掌握整體輪廓並不容易。本文將以淺顯易懂的方式說明穩定幣。

穩定幣是什麼

穩定幣（Stablecoin）是一種將價值掛鉤於美元等法定貨幣或黃金等資產，設計為價格穩定的加密資產。不同於比特幣或以太坊等價動幅度較大的加密資產，穩定幣的結構是保持「1枚＝1美元」的狀態。

穩定幣的目標是，利用加密資產快速轉帳、24小時皆可操作、區塊鏈高安全性的優點，同時實現價格的穩定。

市場規模快速成長

近年來，穩定幣市場迅速擴大。預計到2025年，整體穩定幣的市值將達到3,000億美元左右，較年初的2,000億美元大幅增加。

另一方面，根據資料，2025年11月的月度數據顯示市場略有縮減，顯示「單向上升」的趨勢已轉為成長與調整交替的階段。

穩定幣的種類與特點

穩定幣根據「如何維持價格穩定」的方式，可分為幾類。了解這些差異，有助於選擇適合自己的幣種。

法幣擔保型穩定幣

最常見的類型，以美元等法定貨幣1:1的比例作為擔保。準備金由獨立的保管機構管理，並定期進行審計以確保透明。

代表例子：

• 泰達幣（USDT）
• USD Coin（USDC）
• 幣安美元（BUSD）
• PayPal USD（PYUSD）
• Pax Dollar（USDP）

商品擔保型穩定幣

與黃金、白銀等實物資產掛鉤的類型。穩定幣背後會存有相應的實物資產。

代表例子：

• Pax Gold（PAXG）
• Tether Gold（XAUt）

這類型比起直接持有實物，更適合「少量且以數位方式持有」的人。

加密貨幣擔保型穩定幣

以比特幣、以太坊等其他加密資產作為擔保的類型。由於加密資產價格波動大，會採用「過度擔保」的方式，例如：發行1美元的穩定幣，需預留2美元的加密資產作為擔保，以吸收風險。

例子：DAI（由MakerDAO協議發行）

演算法型穩定幣

不持有明確的擔保資產，而是透過價格調整演算法，控制幣的供應量，試圖維持接近1美元的價值。

例子：Frax（FRAX）

主要的穩定幣

穩定幣市場由幾家採用不同策略、具有代表性的主要廠商所主導，以維持穩定性與透明度。

泰達幣（USDT）

泰達幣（USDT）是目前最大規模的穩定幣。截至2025年11月，USDT的市值已超過1800億美元，仍是市場第一。

• 發行起始：2014年
• 掛鉤：美元（1USDT ≒ 1美元）
• 支援鏈：以太坊、TRON、Solana等多條鏈

過去曾因「準備金內容不透明」受到批評，2021年也曾被美國商品期貨交易委員會（CFTC）罰款。但仍在亞洲、歐洲等地廣泛使用，市場佔有率很高。

此外，S&P Global在2025年11月將泰達幣的準備資產信用評等下調至最低等級，原因是準備金中比特幣、公司債等波動較大的資產比重增加。雖然價格仍維持在1美元左右，但規模龐大，對整體金融系統的影響也受到關注。

USD Coin（USDC）

USDC由Circle公司發行，重視透明性與合規性。

• 發行起始：2018年
• 準備金：主要由現金與短期美國國債構成
• 審計：定期由第三方出具報告

在北美使用頻繁，也常見於DeFi（去中心化金融）服務。到2025年11月，USDC的市值約為750億美元，較年初大幅成長。

近期趨勢是，配合美國新規範，將USDC定位為「支付基礎設施」的比重逐漸增加。

其他主要穩定幣

• 幣安美元（BUSD）：由大型交易所合作，Paxos發行的穩定幣。
• DAI：非中心化穩定幣，透過MakerDAO協議生成。
• PayPal USD（PYUSD）：傳統金融機構進入穩定幣市場的代表。
• Ripple USD（RLUSD）：針對國際匯款與機構投資者的穩定幣。

穩定幣的價值維持機制

穩定幣能維持「1枚≈1美元」的原因，是由多種機制共同作用。

準備資產支撐

法幣擔保型的穩定幣，會持有與發行的穩定幣等值的資產（如銀行存款、國債等）。用戶將穩定幣退還給發行方，即可取回相應的法定貨幣。

掛鉤（價格聯動）機制

像是1USDT ≒ 1美元，這種與特定貨幣1:1掛鉤的方式稱為「掛鉤（Peg）」。為了維持掛鉤，會有以下運作：

• 用戶的「發行」與「贖回」
• 利用價格偏差進行套利
• 加密貨幣擔保型的過度擔保
• 演算法調整供應量

即使價格稍微偏離1美元，這些力量會使價格回歸接近1美元。

透明度與審計體系

多數穩定幣發行者會定期公開審計報告或準備金證明，以證明其持有足夠的資產作為支撐。這些報告通常由第三方會計事務所出具，並定期公布準備金的詳細內容。

穩定幣的優點

穩定幣具有「介於傳統銀行系統與一般加密資產之間」的多項優點。

市場波動時的價格穩定

最大優點是提供市場價格穩定的功能。在市場下跌時，加密貨幣交易者可以將資產轉換為穩定幣來保值，無需退出加密生態系統即可保存資產。

國際交易與匯款效率

相較於傳統銀行，穩定幣能實現更快速、更低成本的國際匯款。例如，從撒哈拉以南非洲匯出200美元，使用穩定幣可比傳統方式節省約60%的成本。

金融包容性推動

在銀行服務不足或貨幣不穩的地區，穩定幣提供個人參與全球經濟的途徑。透過智慧型手機即可存取，提供穩定的價值保存手段，讓沒有銀行帳戶的人也能享受金融服務。

DeFi（去中心化金融）的基礎

穩定幣是許多DeFi協議的基礎，促進無風險的借貸、放貸、收益農耕，並為去中心化交易所的流動性池提供穩定性。

主要應用方式：

• 借貸：用戶可在平台上借出穩定幣賺取利息，或以加密資產作擔保借入。
• 流動性提供：作為熱門交易對的重要組成部分。
• 收益農耕：提供穩定幣流動性，獲取回報。

穩定幣的風險與挑戰

雖然有許多優點，但穩定幣也存在一些風險與問題。

規範與監管疑慮

隨著重要性提升，監管機關的關注也在增加。美國國會正推動相關法案，規範準備金、透明度與監督措施。

歐盟則在2023年實施的加密資產市場規範（MiCA）中，實質禁止演算法型穩定幣，並對其他類型設置嚴格的準備金要求。

準備金透明度問題

支撐穩定幣的準備金透明度一直是關注焦點。一些發行者定期公布審計報告，另一些則因缺乏透明而受到批評。若缺乏充分透明，使用者難以確信穩定幣是否完全由資產支撐。

掛鉤失效風險

歷史上曾出現掛鉤失效的案例，最著名的為2022年5月的Terra USD（UST）崩潰，約450億美元市值在一週內蒸發。此事件凸顯演算法型穩定幣的脆弱性。

中央集權與安全風險

多數主要穩定幣由中心化機構發行，可能帶來對手方風險與單點故障。此外，中心化穩定幣可能遭遇地址凍結或黑名單化的情況。

穩定幣的應用場景

穩定幣在零售與企業層面有廣泛用途。

交易與投資

穩定幣在加密交易所中扮演重要交易對角色，交易者可以不需轉換成法幣就進出倉，降低手續費與時間成本，並提供穩定的基準。

對投資者而言，穩定幣是市場波動時的資金「停泊」工具，待市場狀況改善後快速再進場。

付款與商業交易

穩定幣的穩定性適合日常商業交易。不同於比特幣或以太坊，價格波動不會在交易開始與結算間造成價值大幅變動，能維持購買力。

國際匯款

傳統銀行或匯款公司跨境支付費用高、時間長，常需數日且手續費超過5-7%。使用穩定幣則能以極低成本幾乎即時完成國際匯款。

高通膨地區的價值保存

在高通膨或貨幣管制嚴格的國家，穩定幣提供居民保持購買力的手段。將當地貨幣轉換為美元掛鉤的穩定幣，即可避免資產價值貶損，無需實體美元或外國銀行帳戶。

穩定幣的監管環境

穩定幣的規範持續演進，政府與金融監管機構逐漸認識到其重要性。

地區規範策略

美國：國會正推動相關法案，建立包括準備金、透明度、監督機制的穩定幣發行者規範。

歐盟：2023年施行的加密資產市場規範（MiCA），實質禁止演算法型穩定幣，並對其他類型設置嚴格的資產保管要求。

新加坡：新加坡金融管理局（MAS）已完成針對新加坡幣或G10貨幣掛鉤的單一貨幣穩定幣的規範框架。

未來展望

預計穩定幣的規範將朝以下方向發展：

1. 類銀行規範：對發行者設置資本、準備金、定期審核等要求。
2. 更高透明度：強化準備金結構與管理的規定。
3. 用戶保護：包括贖回權、資訊揭露等措施。
4. 與傳統金融整合：透過許可與監管框架，促進合作。

穩定幣的購買與使用入門

初學者也可以輕鬆入手穩定幣。以下為基本購買流程與使用注意事項。

穩定幣購買流程

取得方式：

1. 在加密貨幣交易所建立帳戶
2. 進入資產區域，選擇入金選項
3. 選擇欲購買的穩定幣（如：USDT、USDC）
4. 選擇區塊鏈網路（ERC20、SOL、TRC20等）
5. 在入金與出金時，使用相同網路以避免資金損失
6. 產生地址後，將資金從其他平台或錢包轉入

使用時的注意事項

為了安全使用穩定幣，請注意：

• 入金與出金務必使用相同網路
• 謹慎確認並複製或掃描地址
• 初次操作建議少量試用，熟悉流程後再進行大額交易
• 定期查閱準備金審計報告

總結：穩定幣的未來與策略

穩定幣已從數百億美元成長到3,000億美元規模，成為連結區塊鏈與傳統金融的重要橋樑。PayPal等主要機構的加入，更凸顯其重要性。

未來，穩定幣可能朝以下方向發展：

• 區域特色化：針對不同地區經濟需求，推出多樣化的穩定幣
• 規範明確化：全球範圍內建立更完善的監管框架，打造更安全透明的市場
• 與傳統金融融合：加強與銀行系統的合作，提供無縫的金融服務
• 技術創新：跨鏈功能提升、打造更具擴展性的支付系統

善用穩定幣的優勢，能在保持價格穩定的同時，促進國際匯款、參與DeFi、對抗通膨等，打開過去個人較難觸及的選擇。

由於變化快速，建議持續追蹤最新資訊，並根據自己的投資目標與風險承受度，適度調整與穩定幣的距離。這是掌握數位金融浪潮的關鍵所在。