摩根士丹利這步棋為啥被低估了？業內顧問Jeff Park指出，很多人壓根沒看到這次比特幣ETF上線的真正意義。

表面上看就是又多了個大行的比特幣產品，但關鍵在於——機構端的需求遠沒滿足。摩根士丹利作為全球頂級投行，一旦正式入局，會打開一扇新的資金入口。這不僅是產品上線這麼簡單，背後代表著傳統金融對比特幣接納度的質的飛躍。

真正的故事是：比特幣市場看似已經成熟，但機構級別的配置渠道其實還很有限。每多一個頭部金融機構的ETF產品，就意味著多一批不願直接持幣但渴望敞口的資金可以進場了。這些被壓抑的需求一旦釋放，對整個市場來說都是長期利好。

所以這一步不是錦上添花，而是真正開啟了新的需求窗口。