美联儲這邊又吵起來了。理事米蘭最近在接受採訪時放出狠話，說美國央行必須在2026年把利率砍下去超過100個基點。他的理由很直白——現在的政策根本不是中性的，而是在真真切切地拖累經濟增長。

"我很難看出政策怎能算中立，" 米蘭周二這樣說，"現在明顯是緊縮政策，正在阻滯增長。這一年有充分理由進行遠超100基點的降息。"

聽聽其他官員怎麼說就更有意思了。上個月美聯儲連著降了三次息，但轉身又暗示別指望很快繼續降。根據他們最新的中值預測，政策制定者對通脹和就業市場的看法差異不小，目前的計劃是2026年只來一次降息。可投資者那邊想得更激進——他們押注至少要降兩次。

米蘭的強硬態度不是突然冒出來的。這哥們是從白宮經濟顧問委員會主席的崗位休假後才進入美聯儲的，從一開始就在那兒鼓吹要積極降息。

但其他官員的口徑完全不一樣。里士滿聯儲主席巴爾金周二的言論顯示，他認為目前利率其實已經處於中性水平附近了——既不會過度刺激也不會過度壓制。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡的觀點同樣謹慎。

這種分歧對加密市場的意義不言而喻。降息預期一直是影響流動性和資產價格的關鍵因素，美聯儲官員的不同聲音直接關係到市場對未來政策方向的預期。如果降息來得快來得猛，對風險資產友好；要是美聯儲按兵不動，風險資產的壓力就會隨之上升。所以幣圈投資者這會兒得仔細聽，美聯儲內部到底誰的話更有分量。