[國際金] 4,247美元高點後「調整階段來臨」... 美元反彈是主因嗎?

• 金現貨週內新高4,247美元後回落至4,200美元水準……上升動能減弱
• FOMC降息利好與美元技術性反彈負面衝突……市場方向不確定
• 地緣政治風險與技術支撐守住底部……低於4,165美元為危險信號

金(XAU/USD)市場經歷劇烈波動後進入箱型整理。週四上午，金價一度飆升至每盎司4,247美元，刷新高點，但隨著美元的技術性反彈，隨後回吐部分漲幅。美聯儲的降息信號本是利多，但美元試圖擺脫低點，導致金市短期調整壓力加大。

美聯儲降息，背後的因素

美聯儲此次會議將基準利率下調25個基點，但未來的指引仍模糊。點陣圖顯示2026年僅預計降息一次，且有2位與會者在現狀下偏好緊縮政策，投下反對票。

鮑爾主席在記者會上提及勞動市場的下行風險，強調應避免過度緊縮。這番言論是推動美元走弱、推升金價的主要原因。然而，未提出具體的下一次降息時間，形成一個反常的局面：美元越強，金價越脆弱。

風險資產偏好與地緣政治緊張

股市的上漲使投資者的(Risk-on)風險偏好重新升溫。通常這會導致資金從避險資產如黃金撤出，但目前情況並不簡單。

因為俄烏戰爭局勢惡化。有報導稱烏克蘭軍在黑海用無人機攻擊俄羅斯的影子艦隊油輪，普京則重申掌控頓巴斯地區的決心，保持強硬立場。這些地緣政治緊張局勢支撐著金價底部。金價難以輕易跌破4,200美元，正是由於這些因素。

技術展望：何時買入，何時賣出？

金價圖表在過去兩週內在4,245~4,250美元的阻力區域內震盪。

上行情景： 明確突破並穩定在4,250美元之上，則有望進一步上漲至4,278美元，甚至挑戰4,300美元。

調整情景： 若從現水平回落，則4,170~4,165美元將成為第一個買入(回調)點。若該區也被突破，則4,125~4,120美元將成為最後的防線。此區域是200期指數移動平均線與10月底以來的上升趨勢線交匯的強支撐區(Confluence Zone)，可能成為中期趨勢轉折點。

週四晚間，美國失業救濟申請數據等就業指標將公布，這些數據預計將成為短期市場方向的關鍵變數。