從初學者到操作者：全面指南關於什麼是交易以及如何入門

▶ 理解交易：定義與角色區分

當我們談論交易時，指的是個人或組織進行各種金融資產買賣的活動。這些資產包括貨幣對、加密貨幣、股票、債券、衍生品及投資基金等。從事此活動的人士在維持市場流動性與促進資金有效配置方面扮演著關鍵角色。

區分不同市場參與者非常重要，因為他們的目標與方法差異很大：

獨立操作者使用自有資金進行交易，通常專注於短期操作。要有效率，需具備對市場動態的深刻理解與快速決策能力，並能根據數據分析做出判斷。雖然沒有正式學歷要求，但累積的經驗與實務知識非常寶貴。由於市場本身的波動性，必須具備較高的風險容忍度。

長期投資者則以長期持有為目標，亦使用自有資金。不一定具備金融專業背景，但需進行詳細的經濟狀況與公司財務健康分析。此類投資較交易活躍者波動性低。

金融中介機構，即經紀商，代表客戶進行專業管理。需具備正式大學教育背景，並深入了解相關法規與取得主管機關的許可。

▶ 成為專業交易者的路徑：入門關鍵階段

對於擁有資金且對市場有濃厚興趣的人來說，交易是一個獲取高於傳統儲蓄工具收益的選擇。

初階基礎：你需要學習的內容

經濟金融知識基礎

建立堅實的經濟與金融理解，包括研讀專業文獻、掌握經濟新聞、公司動態與科技進展，這些都會影響市場波動。

市場動態理解

理解金融市場的運作方式，包括辨識價格波動模式、解讀經濟消息的影響，以及理解集體心理在價格變動中的作用。

策略制定與資產選擇

根據對市場與資產的理解，建立操作方法，選擇感興趣的交易市場。這些決策應符合你的風險偏好、財務目標與專業知識。

選擇受監管的平台

進行實盤操作前，需使用經過授權的交易平台，並利用模擬帳戶練習，降低風險。

分析能力

技術分析(圖表與模式研究)與基本面分析(經濟基本面評估)，都是做出明智決策的關鍵。

紀律性風險管理

學會保護資本，絕不投入超出自己承受範圍的資金。實施自動止損等風險控制機制是必要的。

持續追蹤與調整

市場瞬息萬變，需持續監控交易狀況，並根據變化調整策略。

終身學習

交易不斷演進，保持最新資訊是有效競爭的必要條件。

▶ 可交易資產類型

掌握基本步驟後，即可決定想要操作的金融工具：

股票

代表公司所有權，價格隨公司表現與市場整體狀況變動。

債券工具

由政府或企業發行，借出資金換取利息回報。

有形商品

如黃金、石油、天然氣等商品在市場中交易。

外匯

全球最大且最具流動性的市場，根據匯率波動進行貨幣對交易。

指數

追蹤一籃子股票的表現，用來監測整體市場或特定產業的績效。

投機合約(CFDs)

允許投資者在不持有實體資產的情況下，對價格變動進行投機。提供彈性、槓桿操作與多空交易能力。

▶ 確定你的操作風格：交易者類型

理解不同的操作風格，有助於建立一致的方法論。每種風格有其特色、優點與缺點：

日內交易者

在交易時段內頻繁進行多筆交易，並在收盤前平倉。多交易股票、外匯與差價合約（CFDs）。追求快速獲利，但需持續關注市場，且交易量大會產生較高手續費。此類操作對時間安排要求較高。

點位獵人(Scalpers)

進行大量小額交易，追求頻繁的小利潤。策略依賴流動性與波動性，CFDs與外匯特別適合。但需嚴格風控與高度專注，小錯誤會因交易次數而放大。

趨勢追蹤者(Momentum)

利用市場動能獲利，操作具有明顯方向性變動的資產。偏好CFDs、股票與外匯。雖然在大幅波動中能獲利，但需準確判斷趨勢與進出點。

震盪交易者(Swing Trading)

持倉數天至數週，利用價格波動進行操作。CFDs、股票與商品適用。較日內交易少一些注意力，但較易受到夜盤與周末變動影響。

分析型交易者

以技術分析與/或基本面分析為依據，進行所有資產的交易。提供深度資訊，但較為複雜，需具備較高的金融知識。

▶ 資本保護工具：進階風險管理

確定策略與資產後，實施有效的風險管理，降低潛在損失。主要工具包括：

止損(Stop Loss)

自動平倉的訂單，限制最大損失。

獲利點(Take Profit)

達到預設獲利目標時自動平倉，確保收益。

移動止損(Trailing Stop)

動態調整的止損點，隨市場有利變動自動追蹤。

追蹤警示(Margin Call)

當帳戶資金低於設定門檻時，系統通知需平倉或追加資金。

投資分散(Diversification)

操作多種資產，降低單一資產負面表現的風險。

▶ 實務案例：真實交易操作

假設以CFDs進行S&P 500指數動能交易：

美國貨幣當局宣布升息，通常被解讀為對股市不利，因為會限制企業借貸與擴張。作為趨勢交易者，你觀察到市場反應迅速：S&P 500開始明顯下跌。預期短期內此趨勢將持續，決定做空(賣出)指數CFDs，以獲取下跌趨勢的利潤。

為保護資金，設置止損點在目前價格之上，限制回升時的風險。同時，設定獲利點在目前價格之下，以在下跌持續時鎖定收益。

在受監管平台上，賣出10份S&P 500合約，價格為4,000點。止損設在4,100點，獲利點在3,800點。若指數跌至3,800點，交易自動平倉，獲取利潤；若反彈至4,100點，也會平倉，限制損失。

▶ 當前展望：統計數據與最終建議

交易具有高潛在收益與彈性時間安排，但平均獲利率變動很大，取決於操作者的技巧、經驗與策略。

專業研究顯示，作為主要收入來源的交易，只有約13%的日內交易者能在六個月內持續獲得正向收益。五年內，僅有1%的交易者能持續盈利。此外，約40%的日內交易者在第一個月內退出，只有13%能堅持三年以上。

行業正朝著算法自動化轉型，目前在發達市場中，算法交易佔總交易量的60-75%。雖然提升效率，但也增加波動性，對於缺乏尖端技術的個人操作者來說，挑戰更大。

最後，交易風險不容忽視，切勿投入超出自己承受範圍的資金。建議將交易視為額外收入，並保持穩定的主要收入來源，以確保個人財務穩定。

▶ 常見問題

進入市場操作的第一步是什麼？

首先應學習金融市場與操作方式，選擇受監管的平台，開立帳戶，並制定個人化的交易策略。

什麼是中介平台？如何選擇最適合的？

中介平台是提供金融市場接入的公司。選擇時，應考慮手續費結構、操作工具品質、客服支援與法規合規性。

利用空餘時間進行交易是否可行？

完全可行。許多操作者在兼顧全職工作的同時，利用閒暇時間進行交易。但這需要持續學習與投入。

參考資料

1. Barber, B. M., Lee, Y. T., Liu, Y. J., & Odean, T. (2004). 個人日內交易者賺錢嗎？來自台灣的證據。加州大學柏克萊分校。

2. Barber, Brad 等。 “日內交易者是否理性學習其能力。” 未公開工作論文。加州大學柏克萊分校 (2010)。

3. 發達市場中的算法交易量 (2023)。