比特幣反彈至 $91,500 以上，機構ETF資金流入預示市場轉變

比特幣在從關鍵支撐區域進行有意義的反彈後，持續站穩在 $91,500 以上。最新的鏈上數據和機構資金流顯示市場正處於轉型期，儘管交易者仍對潛在的脆弱性保持謹慎。

機構資金回流：比特幣的積極信號

機構層面可能正在轉變。美國上市的現貨比特幣ETF僅在週三就有 $21.12 百萬的資金流入，這是連續第二天的正向資金注入，經過數週的資金外流壓力。儘管這比前一天的 $128.64 百萬流入略有增長，但仍顯示大型投資者的賣壓正在減弱。

這種機構的需求來自比特幣上週穩定在 $80,000 支撐位附近並開始反彈。為了讓上升趨勢持續，這些正向資金流需要超越目前的水平。歷史經驗表明，持續的反彈需要穩定的機構支持，而非一次性的資金流入。

鏈上數據揭示比特幣的當前狀況

來自 Glassnode 的近期區塊鏈情報描繪出較為謹慎的圖景。比特幣的市場結構仍然較弱，經過關鍵支撐的侵蝕後，在 $81,000–$89,000 範圍內波動。與 2022 年第一季的市場狀況相比，兩者都展現出需求減少和流動性枯竭的類似動態。

短期持有者實現盈虧比（Short-Term Holder Realized Profit/Loss Ratio）已成為關鍵觀察指標。該指標衡量近期幣主的盈虧平衡。目前該比率崩跌至 0.07 (，遠低於中性閾值 4.3 )，顯示市場普遍處於虧損情緒主導。這一極端數據證實散戶和短期交易者已大多放棄，形成流動性空缺，增加下行風險。

分析師的結論相當嚴峻：「除非價格重回成本區阻力並有新買盤進場，低信心的盤整將是最可能的結果。」若跌破 $81,000，將重演 2022 年初的弱勢格局，可能引發更廣泛的市場收縮。

技術面分析：圖表告訴我們什麼

比特幣的日線圖提供了短期方向的混合信號：

相對強弱指數 (RSI) 現在在 41，逐步向中性區域 50 上升。這暗示空頭動能正在減弱，但尚未完全轉為多頭。移動平均收斂擴散指標 (MACD) 在週四出現多頭交叉，傳統上預示反彈有望持續。

就價格而言，如果比特幣能維持在 $91,500 以上並進一步上攻，$100,000 的心理關卡將成為合理的目標。突破此水平將代表機構對更大上升趨勢的真正承諾。

相反，如果弱勢再現，$85,000 支撐區將是下一個關鍵防線。未能守住此水平將驗證 Glassnode 的看空結構論點，並可能加速賣壓。

將比特幣表現轉換為其他基準

對於國際投資者和追蹤比特幣對 AUD (澳幣) 價值的投資者來說，當前價格較近期低點有顯著反彈。從 $80,000 反彈到 $91,500，對每個比特幣單位來說，轉換成澳幣的變動幅度達數千澳幣，使得技術分析對非美元交易者同樣具有參考價值。

底線：反彈有可能但不保證

比特幣反彈至 $91,500 以上表明機構興趣尚未完全消失。然而，鏈上數據顯示散戶需求仍然嚴重低迷，為持續反彈奠定了不確定的基礎。未來的走向很大程度上取決於ETF資金流是否能加強，以及市場是否能吸引新買家。

交易者應密切關注三個關鍵動態：(1) 週三的資金流動動能是否持續到本週，(2) 短期持有者盈虧比是否顯示穩定在 0.10 以上，以及 (3) RSI 是否能持續突破 50 中點。在這些確認出現之前，比特幣仍屬於盤整階段，而非由信心驅動的突破機會。