市場轉折點：亞洲利用聯準會降息信號，亞洲股市與比特幣齊頭並進

改變一切的那一周

星期四帶來了亞洲市場情緒的劇烈轉變，交易者感受到聯邦儲備政策方向的重大轉變。MSCI亞太指數(除日本)錄得堅實的0.27%漲幅，顯示市場相信12月降息的可能性日益增加。更為戲劇性的是，日本日經指數和韓國Kospi指數都漲超過1%，擺脫了數週以來的震盪交易，隨著假期縮短的一周結束。

罪魁禍首？降息概率的劇烈轉變。僅一周前，交易者將12月降息的機率定在30%左右。到了星期四，CME FedWatch數據顯示這一概率已激增至85%——令人震驚的逆轉，波及每一個資產類別。

為何聯準會突然變得鴿派

誘因十分明顯：美國勞動市場降溫。新增失業救濟申請數達到七個月來的最低點，但這還不是全部。聯準會官員Mary Daly和Christopher Waller的言論引發了通膨鷹派的擔憂，也讓降息看多者振奮。K2資產管理公司董事總經理George Boubouras點出矛盾：「儘管核心通膨仍高於目標，但美國10年期盈虧平衡通膨率約為2.25%，反映市場普遍對通膨預期感到滿意。」

翻譯？通膨不再失控。勞動市場出現裂痕。12月降息不僅是可能的——已經被市場預期。

美元疲軟，貨幣輪動在進行

隨著聯準會降息預期升溫，美元稍作喘息。美元指數下跌0.28%，來到99.523，而歐元則升至七天高點1.16045。英鎊也未錯過這個訊號，反彈至1.3247美元——一個月來的高點，原因是英國財政大臣Rachel Reeves提出的預算緩解了財政擔憂。

但真正的焦點在日圓，交易者面臨一個奇特的困境。

日圓承壓：干預在即

日圓仍是本週的變數。自十月初以來，日圓已貶值近10單位，這一急劇下滑由美日利率預期差距推動。星期四，日圓兌美元交易約在156.16，這背後隱藏著一個關鍵緊張：東京的龐大支出計畫正與貨幣穩定產生衝突。

路透社報導指出，日本銀行可能最快下個月就會準備升息支持，這是一個大膽的舉措，旨在穩定貨幣並防止日圓進一步貶值。首相高市早苗表達了決心，駁回了類似英國“特拉斯時刻”的財政危機擔憂。潛台詞很清楚：東京不會讓日圓無限制崩潰，但要抵抗聯準會的降息循環並非易事。在日圓徘徊且交易者關注干預風險的情況下，100000日圓——大約$640 美元等值——成為心理上的一個標記，代表這個貨幣對已經走多遠。

中國房地產危機加深

儘管股市在降息樂觀情緒中上漲，中國房地產行業卻傳來危機信號。國有背景的萬科正尋求債券持有人批准，推遲償還一筆20億元人民幣($282.6百萬)的在岸債券——這是首次申請展期。如果獲批，這可能重新點燃房地產和金融行業的擔憂，提醒投資者美國的貨幣刺激並不會自動解決其他地方的結構性問題。

加密貨幣加入反彈

比特幣重新成為焦點，星期四突破90,000美元——漲幅近3%，使加密市場有望結束四周的跌勢。誘因？較低的利率預期對風險資產有利，儘管比特幣的非相關神祕性，但當流動性預期改善和實際利率下降時，比特幣往往會反彈。

黃金則保持穩定，報每盎司4,164.81美元，前一天漲0.8%，顯示投資者仍在對沖風險，但並未恐慌。

結論

星期四的交易展現了一個轉型中的市場。聯準會的鴿派轉向正在重塑一切：股票輪動偏好循環股和國際資產，美元正在修正，從比特幣到股票的風險資產都在吸引買盤。日圓的掙扎增添了另一層複雜性——尤其是在日本銀行考慮收緊政策之際。

由於美國市場星期五因感恩節縮短交易，這一周的論點已經成型：降息預期引發了對2024年最後幾個月的全面重新評估。交易者應密切關注任何與經濟數據或聯準會言論相矛盾的訊號，因為目前趨勢已明顯轉向寬鬆。