[PI 市況] 在0.21美元區間震盪展開... 主網加速的「雙刃劍」成為現實

- 現貨價格0.21美元，50日EMA 0.2394美元阻力仍被困… 0.22美元心理線持續防守

- CEX入貨量激增引發供過於求擔憂… 主網轉換反而助長價格疲軟的悖論

- 10月低點0.1919美元若被突破，可能跌至歷史最低0.1533美元… 要轉為上升，必須收復0.2394美元

파이네트워크(Pi Network, PI)面臨的市場狀況是成長與疲軟奇妙地交織在一起。儘管主網遷移這一結構性利多正在進行中，現貨價格仍在0.21美元附近徘徊，未能擺脫盤整。技術阻力位50日指數移動平均線(EMA) 0.2394美元未能突破，買賣雙方在0.22美元心理線展開激烈拉鋸戰。

主網激活的副作用：交易所入貨量激增

有趣的是，網絡層面的正面信號反而成為市場負擔。根據파이스캔(PiScan)數據，過去24小時內流入中心化交易所(CEX)錢包的代幣達到177,867 PI。目前CEX持有的總量已升至4億3,788萬枚，這意味著市場上隨時可能釋出的賣壓規模已大幅增加。

這波交易所入貨潮的背後，是加速的主網遷移。파이네트워크引入AI技術，將KYC(客戶身份驗證)處理時間縮短50%，截至目前已有1,750萬人完成認證。尤其是在12月一個月內，超過642萬枚代幣轉入主網，實際流通量增長速度加快。技術上的網絡激活確實帶來進展，但對於流通市場而言，供應過剩的壓力逐漸浮現。

價格疲軟的根本原因：供需失衡

實際市場上感受到的氛圍是**“上漲嘗試不如防守”**。近幾週來，PI受到技術阻力壓制，呈現下降軌跡，買盤不及賣壓。這種供需失衡的原因很明顯。

由於主網轉換，持有者的套現需求增加。在實體經濟應用未能落地的情況下，流通量的激增很快導致供過於求。如果缺乏吸收這些增加的流動性需求，價格下行壓力將不可避免。

技術分析：支撐位結構脆弱

從圖表來看，也充滿不安的信號。目前市場參與者第一道防線是10月11日的低點0.1919美元。如果這一水平被突破，下一個目標將是10月創下的歷史最低(All-time low) 0.1533美元。

輔助指標也在加強看空信號。日線相對強弱指數(RSI)為43，位於50以下，顯示賣壓佔優。MACD與訊號線也在0線以下持續出現背離，短期內難以判斷趨勢反轉。

上升轉折的必要條件

要擺脫目前的疲軟趨勢，必須找到明確的轉折點。買方若要重新掌控局勢，需在收盤價突破50日EMA所在的0.2394美元。若成功站穩，則有望在中期內向0.26~0.28美元區間邁進。然而，若供應過剩的擔憂未能解除，這樣的技術反彈也可能受到限制。