黃金與投資規劃：選擇適合的黃金基金指南

為什麼這個時候要關注黃金基金

當經濟波動且泰銖購買力改變時，許多投資者開始尋找具有穩定性的資產。黃金因此成為廣泛接受的選擇，不論是購買金條存放，或是透過現代金融渠道如基金進行投資。後者因為便利性與專家管理而越來越受歡迎。

黃金基金到底是什麼

所謂的黃金共同基金或黃金基金，是一種由多位投資者籌資的機制。由證券投資公司(（簡稱：บลจ.)）募集資金，並用來投資於黃金資產，依照事先設定的投資政策運作。

大多數黃金基金屬於被動型，追蹤國際市場上的黃金價格。多數基金會參考SPDR Gold Trust的價格，這是一個專注於投資金條的全球ETF。此外，也有部分基金直接投資於實體金條，使得黃金基金的價格常隨國際金價波動而上下浮動。

影響黃金基金選擇的主要因素

匯率風險管理

由於國際市場的黃金交易主要以美元進行，轉換成泰銖時，必須考慮匯率的強弱。

當泰銖貶值時，(以泰銖計價的黃金基金)通常會上升，但若泰銖升值，則價格會下降。這是基金公司必須決定是否要對此風險進行對沖的關鍵點。

• 不對沖(Unhedge)：適合能承受較高風險的投資者，泰銖貶值時可能獲得較佳回報，但泰銖升值時也可能面臨較大損失。

• 對沖(Hedge)：適合追求穩定的投資者，收益將跟隨國際金價，不受泰銖波動影響。

基金的分紅政策

某些黃金基金即使採用相同的風險對沖策略，績效仍可能不同。原因之一是基金會將部分收益分配給投資人，這樣的現金流出會在長期內降低基金淨值，但投資人可以立即取得現金。

交易市場選擇

有些黃金基金在NYSE(（紐約證券交易所）交易，有些則在新加坡或其他市場。主要差異在於市場的流動性。紐約市場流動性較高，但由於交易時間與泰國不同，公告價格可能比實際市場價格遲1天)（T+1(）。新加坡市場較接近泰國，但流動性較低。

不同選擇的黃金基金範例

TMBGOLD - 由TMB發行，不對沖泰銖風險，投資於在紐約交易的SPDR Gold Trust。

TMBGOLDS - 同樣由TMB發行，但進行泰銖匯率對沖，在新加坡交易。

TGoldBullion-H - 由Thanachart發行，投資實體金條，風險對沖比例不低於90%。

TGoldBullion-UH - 同樣由Thanachart發行，但不進行匯率對沖。

SCBGOLD - 由泰國商業銀行發行，不對沖泰銖風險，投資SPDR Gold Trust，在新加坡交易。

SCBGOLDH - 同樣由泰國商業銀行發行，但進行不低於90%的風險對沖。

K-GOLD-A)A( - 由KBank（開發銀行）發行，進行風險對沖，不支付分紅。

K-GOLD-A)D( - 同樣由KBank發行，但有分紅)每年最高4次(。

黃金基金與其他工具的比較

投資黃金基金的優點是：不需在家存放金條，不用自行處理國際買賣，且由專家管理。但限制是必須開立基金帳戶，每天僅能以淨值（NAV）價格交易一次。

因此，黃金基金適合中長期投資者，沒有時間每日追蹤價格。

而短線交易者或日內投資者，若希望即時追蹤價格並利用日內波動，則需使用更具流動性的工具，例如黃金差價合約（CFD），它提供即時的國際市場行情，並能隨時進出部位。

投資黃金基金的總結

黃金基金是一個清楚明確的投資選擇，有專家管理資金，適合追求穩定性的普通投資者。

經驗較豐富、希望快速進出或最大化交易量的投資者，可能會考慮CFD黃金，因為它具有更高的彈性和潛在較高的獲利機會，但也需注意相應的風險，並與自身資金狀況相符。