Block Trade 是什麼？新手在交易前必須知道

理解 Block Trade 的必要性

如果你對泰國證券市場感興趣並尋找更具彈性的獲利方式，Block Trade 這個詞可能會越來越常見。這個產品在近年來受到交易者的青睞，交易量明顯擴大。如果你還不知道什麼是 Block Trade，來深入了解這個產品吧。

Block Trade 是什麼 - 基本定義

Block Trade 是一種連結交易者與經紀商的服務，讓你可以以較高的流動性交易 Single Stock Future (SSF)，而不必在 TFEX 市場中直接困難地買賣。

透過運作機制，經紀商會成為你的對手方，並以當前交易板上的股票價格作為參考，讓你能開立大額部位而不用擔心成交量不足的問題。

Block Trade 解決的問題：某些股票的 Single Stock Future 交易量非常少，難以以理想價格買賣，即使該股票本身的交易量很大，也會因此產生 Block Trade 來解決這些問題。

進行 Block Trade 的優勢與風險

優勢 - 為何值得關注

1. 可使用較高槓桿 你可以用較少的資金控制大量資金，槓桿倍數可設定在 2 到 20 倍。例如，若要交易 PTT 股價 35 บาท的 100 份合約，你只需提供 178,500 บาท的保證金，而非 3,500,000 บาท，剩餘資金可以用於其他投資。

2. 可在牛市與熊市皆獲利 你可以開多頭 (Long)，從股價上漲中獲利，或開空頭 (Short)，從股價下跌中獲利。這樣的策略增加了在市場回調時的獲利機會。

3. 交易手續費低於實際買股 Block Trade 的手續費為合約價值的 0.10%，而買股票則需支付 0.15% - 0.25%，可節省一半的手續費。

風險 - 需注意的事項

1. 需投入較大額的最低資金 雖然槓桿可以降低資金需求，但大多數經紀商仍規定最低投資額在 500,000 至 1,000,000 บาท 以上才能進行 Block Trade。

2. 開戶流程繁瑣且耗時 需準備財務證明文件（Statement），並需 3-7 個工作天獲得核准。

3. 風險較一般股票交易高 可能被要求追加保證金 (Margin Call)，或被強制平倉 (Force Sell)。此外，還有合約到期、公司行動等事件可能迫使你提前平倉。

4. 需支付額外利息 除了手續費外，持有合約期間還需支付利息，這會增加成本，影響你的獲利。

開始交易 Block Trade 的流程

步驟 1：開立衍生品帳戶

Block Trade 必須使用衍生品帳戶，與股票交易帳戶 (Stock)分開。如果只有股票帳戶，需額外開立衍生品帳戶。

需準備文件：

• 身份證影本 (經公證)
• 銀行存摺影本 (經公證)
• 最近 3-6 個月的財務狀況證明（Financial Statement），資產在 200,000-500,000 บาท 以上

核准時間：3-7 個工作天

( 步驟 2：聯絡客服並送出委託

不同於股票交易，Block Trade 必須透過經紀商的專員下單，不能用線上平台。

送單限制：

• 必須在每個交易日 16:00 前送出
• 不可用 ATO )開盤### 或 ATC (收盤) 價，否則會偏離市場價格
• 最低開倉數量，例如 PTT 最少 100 份，ADVANC 最少 20 份

( 步驟 3：計算保證金與維持狀態

範例：

• 開立 PTT 100 份，價格 35 บาท
• 合約價值 = 100 × 35 × 1,000 = 3,500,000 บาท
• 初始保證金 )IM### = 178,500 บาท (利率 5.1%)

維持保證金：

• 若保證金低於維持保證金 (MM)（70% 的 IM，即 124,950 บาท），需補足至 178,500 บาท
• 若低於強制平倉線 (FM)（30% 的 IM），則會被強制平倉

( 步驟 4：計算損益

範例：

• 買入 PTT 100 份，價格 35 บาท )合約價值 3,500,000 บาท###
• 賣出價格 37 บาท (合約價值 3,700,000 บาท)
• 損益 = 200,000 บาท (收益率約 112%（相較於保證金 178,500 บาท）)

與直接買股 PTT 比較，僅獲利約 5.7%。

Block Trade 與其他產品比較

( Block Trade vs. 直接買股

特點	Block Trade	直接買股
手續費	0.10%	0.15%-0.25%
槓桿	2-20 倍	無
股息權益	90-100%	100%
股東會權益	無	有
風險	高	低

) Block Trade vs. Single Stock Future (SSF)

相似點：

• 皆以泰國大型股票價格為基礎
• 皆使用保證金與槓桿系統

差異點：

• 下單方式： Block Trade 需經由專員，SSF 可線上操作
• 利息： Block Trade 有利息，SSF 無
• 股息： Block Trade 可獲得股息，SSF 不行
• 對手方： Block Trade 的對手方是經紀商，SSF 則是經紀商與其他交易者配對

Block Trade vs. CFD

CFD 提供更高彈性：

• 槓桿： CFD 高達 1:200，Block Trade 2-20 倍
• 最低交易單位： CFD 最低 0.01 Lot，較低，Block Trade 較高
• 標的商品： CFD 多元，包括 ###股票、指數、商品、外匯(，Block Trade 僅限泰國大型股票
• 開戶速度： CFD 更快 )約3分鐘###，Block Trade 需 3-7 天

Block Trade 的交易成本

( 開倉/平倉手續費

公式： [ ) 股價 × 合約數 × 合約大小 × 0.10% ( + 市場手續費 ] × 1.07

範例： 開立 PTT 100 份，價格 35 บาท：

• = [ 35 × 100 × 1,000 × 0.10% ) + 51 ] × 1.07
• = [ 3,500 + 51 ] × 1.07
• = 3,799.57 บาท

持倉利息

公式： ( 股價 × 合約數 × 合約大小 ) × 持倉天數 ÷ 365 ( × 利率

利息依持倉天數計算，最低計算天數如 1 天或 3 天，視經紀商政策而定。

常見問題

TFEX 與 Block Trade 有何不同？

TFEX )泰國期貨交易所### 是集合所有衍生品的市場，包括 Equity Index Future (SET50)、Single Stock Future 及期權，而 Block Trade 是專為 Single Stock Future 提供的服務，經紀商為對手方，交易較方便快速。

Block Trade 會發股息嗎？

會的，若你持有多頭 (Long)，在除息日前持有，會獲得公司支付的股息 90-100%，因為經紀商會買入相同數量的股票作為擔保。

最低交易合約數量？

視經紀商規定，從 20 到 1,000 份不等。有些股票較低，有些較高，建議向你的經紀商確認。

總結

Block Trade 適合希望利用槓桿，較容易交易泰國大型股票的交易者，具有高流動性與較低手續費，但風險也較高。投資前，務必了解其運作機制、成本與正確的保證金維持方式。