美元走強引發日圓跌至九個月低點，因降息預期減退

日圓已跌至九個月來的低點，美元的強勁反彈重塑了市場格局，隨著對聯邦儲備局即將降息的押注逐漸消退。週二早盤亞洲交易時段，日圓兌美元滑落至155.29，生動展現了貨幣政策預期轉變如何引發明顯的貨幣波動。

利率降息預期的轉變

是什麼推動了這一劇烈反轉？市場參與者已大幅重新評估聯準會於12月10日召開會議時降息的可能性。目前聯邦基金期貨的定價顯示，降息25個基點的概率僅為43%，遠低於僅七天前的62%。這種對降息熱情的迅速消退，已從根本上改變了貨幣估值，美元的走強也因此受益。

ING的分析指出：如果聯準會在12月維持現有立場，普遍解讀為暫時的持穩，而非政策轉向。關鍵變數仍是就業數據，該數據將於本週四公布，預計將重新調整市場在年底前的倉位。

勞動市場出現裂痕

勞動市場的敘事已大幅轉變。聯邦儲備副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）週一坦言，描述就業動態為“緩慢”，企業對擴張變得越來越謹慎。新出現的信號顯示可能出現裁員和招聘放緩，與早前對就業韌性的看法形成對比。

這種勞動市場的疲軟已成為決定聯準會走向的關鍵因素。由於商業優先事項的轉變和人工智慧快速整合帶來的不確定性，企業的猶豫情緒加劇，並在多個資產類別中產生連鎖反應。

東京對日圓貶值的擔憂日益升高

日本官員對日圓單向下跌的情況感到明顯不安。財務大臣片山さつき（Satsuki Katayama）在近期發言中表達了嚴重關切，警告貨幣市場的“單邊、快速波動”及其對日本經濟的連鎖反應。首相高市早苗（Sanae Takaichi）與日本銀行行長上田和夫（Kazuo Ueda）之間的預定對話，凸顯了最高政策層面討論的激烈程度。

更廣泛的市場影響

貨幣疲軟波及其他風險資產。美國主要股市指數全線下跌，投資者信心因經濟不確定性升高而受到侵蝕。國債市場也反映出這一轉變：兩年期國債收益率下跌0.2個基點，收於3.6039%，而十年期國債收益率則上升0.6個基點，至4.1366%。

除了日元兌美元外，其他貨幣市場表現則較為混合。歐元穩持在$1.1594附近，英鎊則下跌0.1%，至$1.3149，連續第三個交易日錄得跌幅。澳元跌至$0.6493，而紐元則穩固在$0.56535。

聯準會政策調整、勞動市場疲軟與貨幣波動的交織，為年底前的全球市場描繪出一幅複雜的圖景。