金 (Silver) 是新時代的投資資產，還是僅僅是運氣的象徵？

在過去一年中，白銀價格飆升至新高，促使來自領先金融機構的分析師開始認真關注。不僅僅是「黃金更便宜」，而是有著更深層的市場結構性原因。

從歷史到現在：白銀真的回歸了嗎？

在古代，白銀的角色非常重要，無論是在巴比倫文明還是亞洲。人類將白銀視為超過4,000年的價值標準。

隨著時代發展，在16世紀，西班牙生產的白銀硬幣成為世界上第一種國際流通貨幣。白銀成為三個大陸都接受的貿易工具，甚至在19世紀之前仍是美國的法定支付貨幣。

雖然作為正式貨幣的角色已經過去，但白銀正通過需要獨特技術特性的產業而重新煥發活力——這是黃金無法替代的。

為什麼白銀成為未來產業的首選金屬

與黃金主要用於數字展示不同，白銀是現實生活中不可或缺的成分。

電氣效能：在所有元素中導電和導熱性能最好，使白銀出現在從手機、電腦到雷達系統和醫療設備等電子設備中。

替代能源：白銀的反光效能被應用於太陽能電池板。隨著世界加速轉向清潔能源，白銀成為關鍵。

5G技術和人工智能：隨著通訊網絡和人工智能的驚人擴張，對白銀的需求持續增加。

現代醫療：抗菌特性使白銀被用於繃帶、手術工具和淨水系統。

目前的白銀市場：投資者需要知道什麼

查看《2025年世界白銀調查》的數據，白銀市場連續第四年處於「結構性短缺」狀態。

需求飆升：2024年工業部門需求達到6.805億盎司，佔總需求的近59%，特別是來自太陽能、電動汽車和5G技術。

供應相當緊張：產出無法跟上需求，因為白銀主要是作為(鉛、鋅、銅)等其他礦物開採的副產物。這使得白銀產量的增加不如預期那麼容易。

這種情況造成「完美風暴」，推動白銀價格在短期和長期上升。

誰應該投資白銀：金銀比率指示什麼

被稱為**金銀比(GSR)**的測量工具是決策的「核心」。

在2020年3月的大金融危機期間，GSR飆升至124:1，意味著需要124盎司白銀才能購買1盎司黃金。目前GSR仍在約84:1左右，這表明白銀可能相對其實際價值仍被高估。

( 比較特點：黃金 vs 白銀

白銀市場較小，使得相同的資本量對價格能產生更大的影響。因此，白銀適合承受更高風險的投資者，以交換可能更高的回報機會。

投資路線：泰國投資者的4個選擇

( 1. 實物持有

購買白銀條或硬幣保管，是最傳統的方法但提供最高的安心感。

優點：真正擁有、無交易對手風險、隱私性強

缺點：初始資金高、有相對全球價格的)溢價###、需支付保管和保險費、流動性低

在泰國，許多經營者如Ausiris、MTS Gold、Bowins Silver和SNP Gold銷售投資級白銀。

( 2. 通過基金和礦業股票

選擇投資於持有全球白銀礦業公司股票的基金，或直接購買股票，如Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo。

優點：流動性高、易買賣、無需擔心保管、獲得公司增長利益

缺點：有各公司特定風險)管理、生產成本、地緣政治風險###、股價可能不總是跟隨白銀價格

( 3. 期貨合約

通過TFEX市場交易白銀在線期貨合約，具有3,000倍的合約乘數。

優點：初始資金少，因為有高槓桿、可以雙向獲利

缺點：風險極高、複雜、有合約到期日、僅適合專業投資者

) 4. 差價合約###Contract for Difference###

交易白銀價格差(XAGUSD)，無需擁有實際資產。

優點：所需資金少、靈活性高、可雙向交易、無隱性成本、流動性高，幾乎24/5

缺點：有槓桿風險、需選擇可靠的經紀商

差價合約對初學者易於進入，因為最低存款低，並提供虛擬資金的模擬交易賬戶。

機會與風險：需要理解的平衡

機會：

• 可能比黃金更高的回報，因為波動性更大
• 來自不斷增長工業的需求(清潔能源、5G、人工智能)
• 相比黃金更易進入的價格
• 防止通脹和經濟不確定性

風險：

• 波動性高，虧損速度可能如同獲利一樣快
• 對經濟衰退敏感(55-60%來自工業)
• 如實物持有，有保管和保險成本
• 無利息或股息回報，僅是進出價格差

推動2025年白銀價格的因素

在宏觀層面：

• 聯邦儲備委員會2025年利率政策下降刺激需求
• 美元疲軟使白銀對其他國家更便宜
• 經濟不確定性促使投資者轉向白銀作為防護

在基本面：

• 連續第四年的短缺狀態
• 工業部門需求創下紀錄
• 產出不增加，受其他礦物開採限制

最終總結：白銀應在您的投資組合中嗎？

白銀不再是「窮人的黃金」。它是一項有自身結構性原因的資產。

對於尋求安全的傳統保守型投資者，黃金仍是首選，但對於考慮長期且願意承受風險的現代投資者，白銀可以成為增長策略的一部分。

關鍵是選擇適合您目標和資本的投資路線，從實物持有到在衍生品市場交易，每種投資者類型都有選擇。