美國最重要的加密法規遇阻：“特朗普成為最大障礙？”

2025年曾被視為美國加密貨幣法規的積極里程碑。美國國會已通過GENIUS法案，建立穩定幣的監管框架，同時推動CLARITY法案的進程——這是一項被評為最重要的法案之一，旨在明確整個數字資產市場的管理方式。 然而，根據最新分析，通過CLARITY法案的前景正變得比預期更不樂觀。 CLARITY法案——繼GENIUS後最被寄予厚望的法律支柱 CLARITY法案的設計目標包括： 建立美國加密貨幣市場的明確法律框架 劃分美國證券交易委員會(SEC)與商品期貨交易委員會(CFTC)之間的管理權限 明確數字資產的分類，界定哪些是證券，哪些是商品 對某些類型的加密貨幣免於1933年證券法的註冊要求，前提是符合特定條件 因此，CLARITY法案被視為一個具有基礎性意義的步驟，可能終結長期以來的“法律模糊”狀況，並促進美國加密行業的發展。 延遲至2027年甚至2029年的風險 根據美國大型投資銀行TD Cowen的最新報告，CLARITY法案短期內獲得通過的可能性正顯著降低。 TD Cowen的執行長Jaret Seiberg表示： 今年內法案可能取得一些進展 但正式通過的可能性很大會推遲到2027年 在更糟的情況下，如果政治僵局持續，最終規定可能要到2029年才會生效 這一預測與之前預期CLARITY法案將迅速成為法律的看法相反。 政治動機與民主黨的計算 根據TD Cowen的分析，延遲的最大原因之一是民主黨的政治考量。 具體來說： 民主黨不希望匆忙通過CLARITY法案 他們相信在11月的中期選舉中有機會重新掌控眾議院 如果控制國會，他們在修改法案內容以符合自身方向方面將具有更大優勢 因此，延長討論時間可能帶來戰略上的政治利益，儘管這會延遲加密市場的法律框架建立。 “利益衝突”——CLARITY法案最大阻礙 Seiberg指出，利益衝突條款是目前最大的障礙。 民主黨堅決要求： 限制或禁止美國高級官員及其家族參與、從加密企業和項目中獲利 加強透明度，防止政治權力在數字資產領域被濫用 正是這一條款使得法案陷入激烈的拉鋸戰。 特朗普及其家族成為爭議焦點 TD Cowen的報告指出，前總統Donald Trump及其家族成員涉及多個加密項目和企業，這已成為一個敏感的政治問題。 這種參與： 被民主黨視為潛在的利益衝突 使得CLARITY法案的通過變得更加複雜，因為任何規定都可能被解讀為“服務個人利益” 因此，特朗普被視為“在美國加密法律框架完善之路上的最大障礙”。 妥協方案：延遲敏感條款3年 為打破僵局，TD Cowen認為可能出現一個妥協方案： 延遲利益衝突條款的實施約3年 將該條款的執行時間安排在現任任期結束後 這一方案被認為可以： 減輕短期內的政治壓力 為CLARITY法案創造推動力 讓加密市場早日擁有明確的法律框架，而不是繼續“懸而未決” 重要聽證會將於1月15日舉行 一場關於CLARITY法案的聽證會已安排在1月15日，這被視為下一個關鍵步驟。 如果通過，CLARITY法案將： 重新塑造美國對數字資產的管理方式 明確SEC與CFTC的角色 為加密組織和投資者創造更透明的法律環境 然而，受到目前政治障礙的影響，這一重要法案在美國加密貨幣行業的前路仍充滿挑戰。