如何選擇股市指數:初學者投資者的關鍵指南

每個早晚,你可能會在經濟報告中看到關於 S&P 500、NASDAQ 100、日經225 或 道瓊斯的新聞,但 index 是什麼真正的?為什麼它對你的投資如此重要?本文將解釋你需要知道的所有內容

基本理解:股價指數是什麼

index 是用來顯示所選股票群組價格變動的指標。例如,泰國的 SET High Dividend 30 指數反映了30家具有重要指標的公司的股價變動,包括市值高、流動性佳、股息回報高的公司。

一個股票指數的分類,必須具備的主要條件是:可以投資,且資料公開透明。許多共同基金會參考 SET50 和 SET100 指數,這被稱為追蹤誤差(Tracking Error),追蹤誤差越低,表示基金的投資管理效率越高。

不同計算方法的股價指數

index 有三種主要的計算方式,取決於股票的加權方式

按市值加權 (Capitalization-weighted)

在這種方式中,市值較大的股票對指數的變動影響較大。S&P 500、富時100 和 SET 就是這種類型的指數範例。

計算範例: ABC 指數包含股票 X,價格4元,數量100股;股票 Y,價格5元,數量200股。

市值 (Market Cap) = 股價 × 總股數

  • 股票 X:4 × 100 = 400元
  • 股票 Y:5 × 200 = 1,000元
  • 總市值:1,400元

指數中的比例 = (股票市值 ÷ 總市值) × 100

  • 股票 X:(400 ÷ 1,400) × 100 ≈ 28.57%
  • 股票 Y:(1,000 ÷ 1,400) × 100 ≈ 71.43%

按價格加權 (Price-weighted)

在這種方式中,股價較高的股票在指數中的權重較大。例如,道瓊斯工業平均指數(Dow Jones)和日經225。

計算範例: ABC 指數包含股票 X,價格5元;Y,價格10元;Z,價格15元。

比例 = (股價 ÷ 所有股票股價總和) × 100

  • 股票 X:(5 ÷ 30) × 100 ≈ 16.67%
  • 股票 Y:(10 ÷ 30) × 100 ≈ 33.33%
  • 股票 Z:(15 ÷ 30) × 100 ≈ 50.00%

等權重 (Equal-weighted)

所有股票在指數中的比例相等。這種方式能有效分散風險,但也可能因快速波動帶來額外風險。

台灣熱門股價指數

除了反映整個市場的 SET 指數外,還有其他重要指數。

SET50 和 SET100 是反映市值最大、流動性穩定、股東結構符合規範的前50和100家股票的指數。

計算方式: SET50/100 = (當日市值總額 ÷ 基準日市值總額) × 1,000

SET50 的基準日為 2538年8月16日,SET100 為 2548年4月30日,起始點皆為1,000點。指數成分公司每6個月調整一次,分別在6月和12月。

全球主要股價指數

S&P 500 (美國)

S&P 500 是以市值加權的指數,涵蓋美國證交所上市的500家大型公司,是反映美國經濟狀況的重要指標,交易活躍。

成分公司包括 Apple、Microsoft、Amazon、Berkshire Hathaway 和 Visa。

道瓊斯 (美國)

道瓊斯工業平均指數(Dow Jones) 是以股價加權的指數,包含30家美國藍籌股公司,如 Microsoft、Coca Cola、Apple 和 McDonald’s。

由 S&P Dow Jones Indices 編製。

NASDAQ 100

NASDAQ 100 首次推出於 2528年1月31日,是由非金融類的100家大型公司組成的指數,這些公司都在 NASDAQ 市場掛牌。

NASDAQ 100 中有4家公司營收突破兆美元,包括 Apple、Amazon、Microsoft 和 Alphabet。

日經225 (日本)

日經225 是每日計算的指數,涵蓋在東京證交所上市的225家日本主要公司,自 2493年9月7日(70年前)起運算。

這個指數是日本股市和經濟狀況的重要指標,自二戰後一直扮演關鍵角色。

富時100 (英國)

FTSE 100 是由倫敦證交所市值最大的100家公司組成的指數,佔整體市值的81%。由 FTSE Group 編製。

範例公司:Tesco、Unilever、Barclays。

DAX 30 (德國)

DAX 30 是以市值加權的指數,涵蓋在法蘭克福證交所上市的30家德國藍籌股公司,類似美國的道瓊斯。

由於公司數較少,DAX 30 可能無法完整反映德國經濟。首次推出於 2531年7月1日。

範例公司:BMW、Adidas、Bayer、Deutsche Bank。

總結

股價指數有多種形式與計算方式,選擇適合的指數取決於你的投資目標與風險承受能力。無論是泰國的 SET50,還是美國的 NASDAQ 100,理解指數的運作方式是進行明智投資的第一步。

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