#MacroWatchFedChairPick

傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）作為聯邦儲備委員會主席的任期將於2026年5月結束，接任者的競爭已成為一個重大的宏觀經濟話題。預計特朗普總統將在今年早些時候宣布他的選擇，並且正在討論幾位具有截然不同貨幣政策理念的候選人。在持續的通脹壓力、放緩的經濟增長指標以及市場對政策動作的敏感性下，聯準會的領導層比以往任何時候都更為重要。
潛在的領跑者包括：

凱文·哈塞特（Kevin Hassett） 白宮經濟顧問，以鴿派觀點和倡導大幅降息著稱。
克里斯多福·沃勒（Christopher Waller） 聯邦儲備委員會理事，具有較為技術官僚的聲譽，支持在數據允許的情況下謹慎降息。
凱文·沃爾什（Kevin Warsh） 前聯邦儲備委員，歷史上偏鷹，但在經濟增長擔憂下展現出彈性。

其他潛在候選人還包括理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）或詹姆斯·布拉德（James Bullard），他們的鷹派/鴿派傾向各異。
首選候選人：克里斯多福·沃勒 (最平衡且務實)
如果我必須選擇一位最符合當前宏觀背景的候選人，那將是克里斯多福·沃勒。
原因

他以數據為依據，願意在經濟放緩時進行謹慎的降息，但如果通脹加速，也願意採取行動。
他的過往記錄顯示出彈性——在通脹高峰時支持收緊政策，當條件緩和時則謹慎放鬆。

這種做法有助於維持聯準會在通脹方面的可信度，同時應對經濟增長的疲軟信號。
在當前環境下，某些行業的通脹高於目標、勞動市場疲軟以及市場持續波動，這種平衡尤為關鍵。
備選候選人：凱文·哈塞特 (鴿派、專注於增長)
優點
積極的降息可能促進增長和流動性，短期內提振股市、風險資產和加密貨幣。
如果投資者將寬鬆的貨幣政策視為增長的底線，可能會為市場帶來初步的信心提振。
缺點

政治立場可能引發對聯準會獨立性和長期通脹可信度的擔憂。
如果通脹加速而政策仍然寬鬆，長期債券收益率可能飆升，股市也可能在初期樂觀後出現波動。
凱文·沃爾什及其他候選人 (複雜/混合影響)
沃爾什歷史上偏鷹，但近期情況可能促使他走向務實的放鬆。

他的策略可能提供一定的可信度與適度彈性，平衡通脹預期與增長。
市場可能反應中性，更偏好可預測性而非極端變化。
每位候選人的看漲與看跌情景
1. 克里斯多福·沃勒
看漲情景
沃勒的平衡策略允許在經濟放緩時進行謹慎的降息，同時通脹預期保持穩定。
股市受益於穩定性和可預測性，尤其是在科技、工業和小型股領域。
債券保持相對穩定，收益率適中，反映可信的聯準會政策。
加密貨幣在流動性支持下不會過熱，投資者對央行管理的信心促使風險偏好上升。

看跌情景
如果通脹意外飆升，沃勒可能比市場預期更快收緊政策，導致短期股市和加密貨幣拋售。
如果聯準會表明控制通脹優先於增長，債市波動可能增加。
市場參與者可能誤讀“謹慎”信號為猶豫不決，觸發反應。

2. 凱文·哈塞特
看漲情景
積極降息和鴿派訊息激發風險偏好，推動股市、加密貨幣和槓桿資產上漲。
較低的短期利率刺激增長和消費者信心，暫時提升市場流動性。
投資者可能從債券轉向股市，追逐收益和增長。

看跌情景
過度激進的放鬆可能削弱可信度，尤其是在通脹持續高於目標時。
投資者預期長期通脹風險，債券可能拋售，收益率上升，波動性增加。
加密貨幣可能經歷劇烈波動，初期漲勢可能迅速逆轉，若市場失去對聯準會獨立性的信心。

3. 凱文·沃爾什
看漲情景
務實的沃爾什在保持可信度的同時進行選擇性放鬆，為市場提供可預測的指引。
股市對透明度反應積極，特別是在金融和成長科技等對利率敏感的行業。
債券收益率穩定，通脹預期保持在預期範圍內。

看跌情景
如果沃爾什意外偏鷹，市場可能將緊縮解讀為抑制增長，導致股市和加密貨幣下跌。
過渡期間的訊息不一致可能增加所有資產類別的波動性，直到局勢明朗。

各候選人市場影響
美國股市

沃勒：穩定支持，波動較低。
哈塞特：短期看漲，但若通脹預期飆升可能波動較大。
沃爾什：中性偏正面，取決於訊息的清晰度。
債券
沃勒：穩定，收益率可預測。
哈塞特：短期利率下降；長期收益率可能因通脹擔憂上升。
沃爾什：若市場信任其溝通，則穩定；否則波動適中。

加密貨幣 (比特幣、以太坊等)
沃勒：受到支持但未過熱，受益於可預測的流動性。
哈塞特：初期漲勢，但若可信度受損，可能出現劇烈反轉。
沃爾什：中性；受益於市場明確性，但易受鷹派驚喜影響。

底線：我的立場
克里斯多福·沃勒代表了當前及預期宏觀環境中最平衡且務實的策略。
緩慢、系統的放鬆有助於促進增長，同時維持通脹的可信度。
避免極端措施，避免破壞債券市場或形成加密泡沫。
支持一個可預測的政策背景，對股市、債券和加密貨幣都具有建設性。

雖然哈塞特可能引發短期反彈，沃爾什則提供細膩的可信度，但沃勒的謹慎且靈活的策略最符合經濟基本面和市場穩定的需求，使他成為最適合在波動且不確定的宏觀環境中導航的候選人。