信託 (Trust) 投資者必須了解的內容：與REIT和基金相似或不同

信託是什麼

在投資界，詞彙 信託 (Trust) 是我們經常聽到的專有名詞，但許多人仍未真正理解信託的本質，以及它為何如此重要。

在法律與管理層面，信託 (Trust) 是一種資產管理工具，由一個中介方，稱為受託人 (Trustee)，協助管理資產。受託人會將資產從所有者那裡轉移過來，並依照契約與所有者的意圖進行管理。當產生收益時，會將收益返還給受益人 (Beneficiary)，依照約定分配。

被管理的資產種類繁多，包括資金、不動產、股票、債券、企業、藝術品、負債或其他能產生收益的資產。

與信託相關的角色有幾個

設立信託需要涉及三個角色：

第一角色：設立人 (Settlor)，即資產的原始所有者，將資產轉入信託。雖然他仍持有該資產的所有權，但不能利用或控制轉入信託的資產。

第二角色：受託人 (Trustee)，負責依照契約管理資產，不享有收益權，但可以收取管理費用。

第三角色：受益人 (Beneficiary)，即根據契約條件獲得收益的人。他們有權要求賠償若受託人管理不當，並可追索資產。

信託必須具備的三個要素才能符合法律

為了合法成立信託，必須具備以下條件：

第一：明確的意圖 (Certainty of Word)，必須明確規定設立信託的契約，且雙方無歧義。

第二：資產的確定性 (Certainty of Subject Matter)，管理的資產必須是真實存在、明確且能產生效益的。

第三：受益人的確定性 (Certainty of Object)，必須有確定的受益人，且能實際接受收益 (不包括失蹤或已逝者)。

信託的種類：多樣的信託類型

信託依照條件與目的可分為多種類型：

可撤銷信託 (Revocable Trust)，設立人可以隨時變更或取消，適合需要彈性管理的人。

不可撤銷信託 (Irrevocable Trust)，一旦成立則不可更改，提供更高的保護與稅務優惠。

此外，還有用於資產保護的信託 (Asset Protection Trust)、盲信託 (Blind Trust)、慈善信託 (Charitable Trust)、遺產規劃信託 (Generation-Skipping Trust)、稅務優惠信託 (Grantor Retained Annuity Trust)、不動產管理信託 (Land or Real Estate Trust)、婚姻財產信託 (Marital Trust)，以及特殊需求信託 (Special Needs Trust)。

信託與REIT：有何不同

REIT (Real Estate Investment Trust) 是一種專門管理不動產收益的信託。

在相似之處，信託與REIT都不是法人，皆由信託契約成立。

主要差異在於，信託可以管理多種類型的資產，而REIT則專注於不動產。可以說「所有管理不動產的信託都是REIT」，但「並非所有REIT都是信託」。

信託與基金：投資者的差異

基金 (Fund) 是另一種資產管理工具，但與信託有明顯不同。

基金將多個投資者的資金合併，依照基金目的進行投資，收益以股利形式分配給持有人。

主要差異點：

第一，法律地位：基金具有法人資格，而信託則不是。

第二，成立程序：基金需申請登記並獲得相關機關批准，而信託則是民事契約，較具彈性。

信託的好處

為何許多人喜愛使用信託？原因之一是它帶來的多重好處。

信託可以在不轉移資產所有權的情況下，將收益分配給他人。原本多用於遺產管理，但現今也廣泛應用於投資。

信託能確保管理符合所有者的意圖，因為契約中會明確規定意圖。

此外，信託可能帶來稅務上的優勢，因為資產轉移不一定涉及所有權變更，設立信託可能享有各國法律規定的稅務優惠。

可撤銷信託在所有者生病或喪失能力時，也能由專業管理人照料，待所有者恢復後，可將信託撤銷。

信託的歷史沿革

信託的概念起源於古羅馬，最初用於遺囑管理。中世紀英國開始將信託應用於在世資產。

尤其是貴族出征時，常將土地交由信賴的人管理，並將利益傳給家族。信託的建立基於信任與契約，這一制度一直延續至今。

泰國的信託投資選擇

在泰國，證券交易委員會（SEC）規定信託僅用於募集資金於資本市場，並規定兩種形式：

第一：管理型信託 (Active Trust)，用於管理資產以產生收益，例如機構與高淨值投資者的投資信託 (II/HNW Trust Fund) 或不動產投資信託 (REIT)。

第二：持有型信託 (Passive Trust)，用於資產的持有與管理，目的單一，例如員工持股信託 (ESOP)、雇主與員工合作投資信託 (EJIP)，或用於建立儲備金帳戶 (Reserve Account)、定期償付基金 (Sinking Fund)。

目前泰國多數成立的信託為不動產投資信託（REIT），因此一般投資者主要透過REIT來接觸信託。

了解信託的收穫

信託並非如許多人想像的複雜概念，它只是一種資產管理工具，旨在讓資產所有者能有條理且安全地將收益分配給他人。

雖然最初用於遺產管理，但現今幾乎所有類型的資產都可以由信託來管理。如果是管理不動產的信託，則稱為REIT。當受託人管理產生收益後，會將收益分配給持有單位的投資者。

因此，信託為投資者提供了一個進入大型資產的途徑，尤其是資金不足以直接投資時。理解信託的運作，成為做出明智投資決策的基礎。