1月5日，國內黃金市場又一次迎來劇烈波動。周生生、金至尊這些老牌金店的足金飾品單價在一天內暴漲22元，最後穩在1376元/克，創下了近期的新高。如果對標2025年初的600元/克，現在的金價已經翻倍了——一條60克的金手鐲，現在要花8.2萬塊錢才能拿下，這個數字足以讓不少人望而卻步。

國際現貨黃金也沒閒著，重新站上了4400美元/盎司，單日漲幅達到1.6%。推波助瀾的因素不少：地緣局勢的緊張（美軍突襲委內瑞拉事件）、美聯儲可能在2026年降息50個基點的預期，這些都給金價火上澆油。更關鍵的是，全球央行已經連續13個月在增持黃金儲備了，中國在過去一年裡就增持了7412萬盎司，這進一步強化了黃金作為避險資產的地位。

但有意思的是，面對這波金價上漲，不同的人反應完全不一樣。杭州那邊有個投資者，60萬本金買了金條，到年底時帳面資產已經翻到了130萬；溫州一個藏家手裡攥了8年的8公斤黃金，趁著這波高點套現，一把撈到了312萬元。賺的人很高興，但普通消費者呢？大多都在觀望。特別是那些有婚禮購金需求的，只能想辦法少買克重或者往後拖。金店的門面人氣看起來還不錯，實際成交量卻在往下掉，各大品牌也開始收縮向銀行借金的業務，顯然是在緩解資金壓力。

話說回來，金價這麼高位運行，暗地裡隱藏了不少風險。1月8日到14日，彭博商品指數要進行權重再平衡，這個操作可能會引發47億到60億美元規模的技術性拋售，到時候金價的波動可能會被放大。業內人士也提醒過，金飾品包含的加工費和品牌溢價不少，後期轉手的時候折價幅度會很大，其實更適合當消費品，而不是投資工具。所以對投資者來說，得理性看待金價的短期波動，把黃金當作資產組合裡的壓艙石，別想着靠它短期博收益。