2025年的資本市場著實給了不少投資者驚喜。其中最讓人印象深刻的，莫過於有色金屬那一輪澎湃的上漲行情。整個有色金屬指數在過去一年裡上漲了超過100%，追蹤該板塊的基金規模也從年初的43億多飆升到年底的200多億，漲幅翻倍，這數字背後反映的是市場對這個方向的真實認可。

不過有意思的是，這波行情背後的驅動邏輯其實挺值得琢磨的。从去年年中開始，一些地緣政治事件開始頻繁出現——比如某些資源國的政治局勢波動，這讓大家重新審視起"資源民族主義"這個老話題。簡單說，就是資源國對本土礦產資源的控制力在加強，這直接影響到全球供應鏈的格局。

有色金屬能漲成這樣，某種程度上正是這個背景下的產物。銅、鋰、鎳這些關鍵金屬，既是能源轉型的必需品，又受到地緣因素的明顯影響。進入2026年，這個邏輯還會繼續發酵嗎？這是擺在投資者面前的一個問題。

倒是值得對比一下AI芯片這邊的表現。不少基金經理通過押注光模組、PCB這類AI產業鏈的細分方向，去年也收穫了相當可觀的回報。翻翻去年收益排名靠前的主動基金的持倉就能看出來，這些方向確實是重金布局的熱點。兩條線對比著看，有色金屬和AI芯片產業鏈在2025年各自演繹了屬於自己的故事。

站在當下的時點，問題就來了：這兩個方向進入新一年後，誰的機會更值得關注？有色金屬經歷了番瀾壯闊的行情之後，還有沒有進一步的配置機會？這需要投資者根據自己的判斷和風險偏好來權衡。