Jupiter 創始人 SIONG 在社交平台發起一項提議，考慮停止每季度持續進行的 JUP 回購計劃。公司去年投入超過 7,000 萬美元用於回購，但代幣價格未出現實質性改善。
Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 在回應中提出了替代方案：“將利潤以‘未來可領取代幣的協議資產’形式儲存，讓用戶鎖定並質押一年來獲得收益。”
隨著代幣質押獎勵機制的討論日益激烈，一個關鍵問題浮現：在結構性賣壓持續存在的加密市場中，怎樣的代幣經濟模型才能真正為持有者創造長期價值？
Jupiter 聯創 SIONG 在社交平台公開發起討論，直接質疑持續近一年的回購策略有效性。公司數據顯示，過去 12 個月已投入超過 7,000 萬美元用於 JUP 代幣回購。
令人困惑的是，如此大規模的資金注入並未轉化為代幣價格的實質性上漲。SIONG 坦言，代幣價格表現與回購投入“沒有太大變化”，這對專案方和社群都構成了明顯的信心挑戰。
這場討論迅速升級，與 Helium 停止 HNT 回購的決定形成行業聯動，演變成對“回購機制是否仍然有效”的行業級反思。
Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 提出了不同的資本配置思路。他認為傳統金融領域需要超過 10 年的投資週期，建議將利潤轉化為未來可領取的協議資產。
他主張通過質押機制鼓勵長期鎖倉：“讓用戶鎖定並質押一年來獲得代幣收益，隨著資產負債表成長，質押者可獲得更大的收益。”
社群成員 fabiano.sol 算了一筆經濟帳：目前 Jupiter 每季度發放 5,000 萬 JUP （約 1,000 萬美元）作為質押獎勵。
如果將原本用於回購的 1,000 萬至 2,000 萬美元轉向質押獎勵，按當前價格計算可能產生約 25% 的年化收益率，這對持有者將是極具吸引力的激勵。
Selini Capital 創始人 Jordi Alexander 提出了更具彈性的方案：“根據價格調整回購金額是一個不錯的方案。如果價格便宜，應該盡可能多地回購，因為這樣可以大幅減少供應量。”
他建議引入基於市盈率模型的動態回購系統，每個協議可根據自身情況設計參數，通過程式化方式實現更加透明和可預測的回購策略。
Multicoin 聯合創始人 Kyle Samani 讚同獎勵長期持有者的核心精神，但強調機制需要優化。
他指出傳統股票市場缺乏有效獎勵長期持股者的機制，加密專案應該探索如何“將價值的超額比例分配給長期持有者”。
社群對回購無效的原因進行了深度剖析。有觀點指出，價格疲軟的根本原因在於“團隊解鎖與持續賣出”，而非回購本身效率不足。這種結構性賣壓持續抵消回購帶來的正面影響，形成了一種資源消耗循環。
用戶 Stoic Savage 提出了更激進的觀點，認為問題根源在於 Solana 生態的結構性缺陷。他將 Solana 描述為高度“內部化”的生態，內部交易、團隊解鎖與提取性代幣經濟學，持續抵消回購所能帶來的任何正向影響。
這一說法在社群中引發強烈共鳴，不少人認同 Solana 生態存在“內部人士優先”的長期問題。
截至 2025 年 1 月 5 日，JUP 在 Gate 上的交易價格為 $0.21928408。過去 30 天內，JUP 價格波動幅度為 -3.81%。
技術指標顯示當前市場情緒複雜。短期移動平均線大多呈現賣出信號，但部分長期指標如 SMA 21 （$0.2104） 顯示買入信號。相對強弱指數 RSI 為 50.81，表明市場處於中性位置。
值得注意的是，Jupiter 在 2026 年仍有大規模空投計畫。專案方宣布 2026 年度 Jupuary 空投總額維持 7 億 JUP，初期將分配 2 億 JUP，其中 2,500 萬 JUP 給質押者，1.75 億 JUP 分配有真實交互的用戶。
在代幣經濟模型轉型的關鍵時刻，Jupiter 面臨兩個可能的路徑：一是繼續傳統回購策略但引入動態調整機制；二是徹底轉向質押獎勵模式，直接激勵長期持有行為。
從社群討論看，後者獲得了更多支持聲音。對於 Gate 交易所的 JUP 持有者，這意味著需要重新評估持有策略。如果專案轉向質押獎勵模式，長期鎖定代幣可能獲得顯著更高的收益。特別是在 2026 年 1 月 30 日快照之前，積極參與 Jupiter 生態交互可能獲得額外空投獎勵。
行業觀察人士指出，Jupiter 的回購爭議反映了整個加密行業對代幣價值支撐機制的重新思考。隨著市場成熟，單純依靠資金回購維持價格的做法正面臨越來越多的質疑，更加注重基本面建設和社群激勵的模型正在獲得認可。
Jupiter 社群 KOL fabiano.sol 繪製了一個可能的路線圖：未來 Jupiter 或許會維持現有的質押獎勵規模，同時將原本用於回購的資金重新分配到用戶成長激勵和生態建設中。
他描繪的畫面中，協議收入的一部分仍會進入回購基金，但更多資源將流向能夠直接創造價值的領域。Solana 生態正整體轉向“實用性與隱私”的敘事，這或許為 Jupiter 的價值重估提供了更廣闊的舞台。
當市場開始獎勵那些真正構建可持續代幣經濟模型的專案時，Jupiter 今天的痛點可能成為其明天崛起的起點。
2.73萬 熱度
6.39萬 熱度
36.81萬 熱度
4.64萬 熱度
6.57萬 熱度
Jupiter聯創欲停止 JUP 回購，是策略調整還是無奈之舉？
Jupiter 創始人 SIONG 在社交平台發起一項提議，考慮停止每季度持續進行的 JUP 回購計劃。公司去年投入超過 7,000 萬美元用於回購，但代幣價格未出現實質性改善。
Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 在回應中提出了替代方案：“將利潤以‘未來可領取代幣的協議資產’形式儲存，讓用戶鎖定並質押一年來獲得收益。”
隨著代幣質押獎勵機制的討論日益激烈，一個關鍵問題浮現：在結構性賣壓持續存在的加密市場中，怎樣的代幣經濟模型才能真正為持有者創造長期價值？
01 爭議緣起
Jupiter 聯創 SIONG 在社交平台公開發起討論，直接質疑持續近一年的回購策略有效性。公司數據顯示，過去 12 個月已投入超過 7,000 萬美元用於 JUP 代幣回購。
令人困惑的是，如此大規模的資金注入並未轉化為代幣價格的實質性上漲。SIONG 坦言，代幣價格表現與回購投入“沒有太大變化”，這對專案方和社群都構成了明顯的信心挑戰。
這場討論迅速升級，與 Helium 停止 HNT 回購的決定形成行業聯動，演變成對“回購機制是否仍然有效”的行業級反思。
02 社群核心觀點
Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 提出了不同的資本配置思路。他認為傳統金融領域需要超過 10 年的投資週期，建議將利潤轉化為未來可領取的協議資產。
他主張通過質押機制鼓勵長期鎖倉：“讓用戶鎖定並質押一年來獲得代幣收益，隨著資產負債表成長，質押者可獲得更大的收益。”
社群成員 fabiano.sol 算了一筆經濟帳：目前 Jupiter 每季度發放 5,000 萬 JUP （約 1,000 萬美元）作為質押獎勵。
如果將原本用於回購的 1,000 萬至 2,000 萬美元轉向質押獎勵，按當前價格計算可能產生約 25% 的年化收益率，這對持有者將是極具吸引力的激勵。
03 替代方案討論
Selini Capital 創始人 Jordi Alexander 提出了更具彈性的方案：“根據價格調整回購金額是一個不錯的方案。如果價格便宜，應該盡可能多地回購，因為這樣可以大幅減少供應量。”
他建議引入基於市盈率模型的動態回購系統，每個協議可根據自身情況設計參數，通過程式化方式實現更加透明和可預測的回購策略。
Multicoin 聯合創始人 Kyle Samani 讚同獎勵長期持有者的核心精神，但強調機制需要優化。
他指出傳統股票市場缺乏有效獎勵長期持股者的機制，加密專案應該探索如何“將價值的超額比例分配給長期持有者”。
04 代幣經濟深層分析
社群對回購無效的原因進行了深度剖析。有觀點指出，價格疲軟的根本原因在於“團隊解鎖與持續賣出”，而非回購本身效率不足。這種結構性賣壓持續抵消回購帶來的正面影響，形成了一種資源消耗循環。
用戶 Stoic Savage 提出了更激進的觀點，認為問題根源在於 Solana 生態的結構性缺陷。他將 Solana 描述為高度“內部化”的生態，內部交易、團隊解鎖與提取性代幣經濟學，持續抵消回購所能帶來的任何正向影響。
這一說法在社群中引發強烈共鳴，不少人認同 Solana 生態存在“內部人士優先”的長期問題。
05 價格表現與市場影響
截至 2025 年 1 月 5 日，JUP 在 Gate 上的交易價格為 $0.21928408。過去 30 天內，JUP 價格波動幅度為 -3.81%。
技術指標顯示當前市場情緒複雜。短期移動平均線大多呈現賣出信號，但部分長期指標如 SMA 21 （$0.2104） 顯示買入信號。相對強弱指數 RSI 為 50.81，表明市場處於中性位置。
值得注意的是，Jupiter 在 2026 年仍有大規模空投計畫。專案方宣布 2026 年度 Jupuary 空投總額維持 7 億 JUP，初期將分配 2 億 JUP，其中 2,500 萬 JUP 給質押者，1.75 億 JUP 分配有真實交互的用戶。
06 未來展望與投資建議
在代幣經濟模型轉型的關鍵時刻，Jupiter 面臨兩個可能的路徑：一是繼續傳統回購策略但引入動態調整機制；二是徹底轉向質押獎勵模式，直接激勵長期持有行為。
從社群討論看，後者獲得了更多支持聲音。對於 Gate 交易所的 JUP 持有者，這意味著需要重新評估持有策略。如果專案轉向質押獎勵模式，長期鎖定代幣可能獲得顯著更高的收益。特別是在 2026 年 1 月 30 日快照之前，積極參與 Jupiter 生態交互可能獲得額外空投獎勵。
行業觀察人士指出，Jupiter 的回購爭議反映了整個加密行業對代幣價值支撐機制的重新思考。隨著市場成熟，單純依靠資金回購維持價格的做法正面臨越來越多的質疑，更加注重基本面建設和社群激勵的模型正在獲得認可。
未來展望
Jupiter 社群 KOL fabiano.sol 繪製了一個可能的路線圖：未來 Jupiter 或許會維持現有的質押獎勵規模，同時將原本用於回購的資金重新分配到用戶成長激勵和生態建設中。
他描繪的畫面中，協議收入的一部分仍會進入回購基金，但更多資源將流向能夠直接創造價值的領域。Solana 生態正整體轉向“實用性與隱私”的敘事，這或許為 Jupiter 的價值重估提供了更廣闊的舞台。
當市場開始獎勵那些真正構建可持續代幣經濟模型的專案時，Jupiter 今天的痛點可能成為其明天崛起的起點。