比特幣爆發的準備嗎：2025年的落後可能為2026年的大反彈埋下伏筆

2025年加密市場在黃金和股票的對沖資產方面依然相對疲弱。 然而，市場分析師指出，這次延遲可能是為2026年加密資產爆炸性反轉做準備的時機。 這是因為鏈上數據已經開始出現資本流動逆轉及投機性資金回歸時機的跡象。

而傳統資產仍被避險需求買進

從去年十一月至今的價格趨勢來看，市場參與者偏好的變化非常明顯：

• **黃金上漲9%**持續被購買，作為對抗地緣政治風險與貨幣不穩定的對策
• **標普500加1%**保持冷靜與穩定
• **比特幣下跌了20%**而且現在值大約是88,000美元

從年初以來的累積報酬來看，差距進一步擴大。 黃金漲幅約70%，白銀漲幅約150%，而比特幣僅下跌約6%。 這種差異象徵著投資人在2025年下半年巨集環境下的情緒，尋求在不確定性面前採取穩健的避險策略。

為什麼加密貨幣延遲 = 為什麼它會在2026年爆發

有趣的是，黃金的強度還有另一個面向——「連續性」。 黃金已連續近550個交易日高於其200日移動平均線，據說這是自2008年金融危機以來第二長的連續走勢。 同時，比特幣從十月初的126,000美元暴跌，年底跌破9萬美元。

Re7 Capital 的投資組合經理 Lewis Haaland 提出了一個有趣的觀點。 觀察到「黃金在比特幣之前領先約26週」。 據說去年夏天黃金的修正階段與比特幣目前的停滯模式非常相似。 歷史上，比特幣常在這些階段跟隨，但累積的收益更大。

換句話說，目前的疲弱並非結構性問題，而只是資本仍集中於黃金時機的問題。

鯨魚的重要轉換信號，用來「放鬆銷售」

鏈上分析公司 Santiment 最新公布的數據顯示市場情緒出現轉捩點。

大型漁民（所謂的鯨魚）行為開始出現變化：

• 2025年底鯨魚累積速度開始放緩
• 小額錢包購買活動開始增加
• 長期持有者銷售首次在六個月內停止，持股量從1480萬BTC穩定至1430萬BTC

這是一個趨勢，暗示著從晚期週期轉向中期週期。 歷史上，當牛市全面展開時，往往與大型投資者加速累積、小額投資者最大化拋棄的時期相吻合。 目前的模式仍處於準備階段。

資本流動的初步訊號已經開始浮現

前BitForex執行長Garrett Jin指出，資本流開始回歸加密貨幣的訊號。 根據無理分析，活躍的比特幣地址在24小時內增加了5.5%，而交易量卻在減少。 這是一種與累積有關的模式，而非投機。

「金色短壓結束了，」Jin說。 「資本開始回歸加密貨幣。 高賣，低買。 只是這個循環正在轉動。」

投資人Cyril XBT也有類似看法，形容目前情況為「典型的後期週期持倉，然後反彈」。 市場常在敘事追上前就先動，這暗示機構投資者和大戶可能已經在為下一輪做準備。

2026：加密貨幣爆炸情境成為現實

觀察預測市場的最新預測：

• 比特幣是2026年表現最佳的股票：40%機率
• 黃金接續：33%
• 股價維持在25%

如果流動性環境改善且巨集風險得到緩解，比特幣將再次扮演其傳統的「通膨避險與風險資產」的角色。 屆時，目前的滯後反而可能成為反彈的槓桿，加速鯨魚爆炸性的移動。

2025年加密市場表現不佳，與黃金和白銀驚人的漲幅形成鮮明對比。 然而，這種分歧是為2026年加密資產復甦做準備的關鍵一步。 隨著長期持有者支持的市場形成，資本周轉的訊號加劇，比特幣及整個加密市場即將有機會填補這段缺口。

正如 Santiment 所指出的，「加密貨幣追上並爆發的機率仍然非常高。」