2026 年退稅來襲：專家預測下一波經濟刺激措施

重大減稅帶來退稅驚喜

今年早些時候生效的稅法立法，讓大多數工人都沒預料到即將到來的變化。該法案包含多項追溯性條款——意味著它們適用於2025年的收入，即使政策變更是在年初之後才實施。這種立法通過時間與生效時間的不匹配，預計將在2026年初帶來巨額退稅。

根據摩根大通資產管理的全球策略主管David Kelly的說法，這種情況類似幾年前疫情刺激支票震驚消費者的情形。不同的是，這次資金將通過稅收系統而非直接政府支付到達。

為何這些退稅會如此龐大？

新稅法中的幾項條款將影響美國人應繳的稅款數額。其中包括取消對小費、加班費和車貸利息的課稅。退休人士獲得了一項新扣除額，而州和地方稅扣除額的上限也提高了。或許最重要的是，標準扣除額和子女稅收抵免都獲得了永久性增加。

關鍵問題在於：國稅局（IRS）從未更新2025年的W-2和1099表格以反映這些變化。大多數雇主在整個年度中仍然從員工薪資中扣除相同的金額，卻不知道他們的員工很可能在稅務上少繳了不少。當工人在2026年申報2025年的稅表時，這個扣繳差額應該會轉化為可觀的退稅。

數字說故事

Kelly的分析指出了令人震驚的數字。預計國稅局將處理約1.66億份2025年度的個人所得稅申報表。其中約1.04億納稅人預計會收到退稅，平均每人約3,278美元。

換句話說，這對家庭財務意味著什麼？一個有兩個在工作的家庭，可能會收到6,500美元或更多的退稅。這筆資金的注入正是摩根大通策略師認為可能像是同時發放給美國消費者的刺激支票。

經濟刺激支票即將來臨，但代價何在？

Kelly明確表示，這些巨額退稅將“像新一輪的刺激支票一樣，提前推動消費需求和通脹壓力。”這個比喻具有分量，因為早期的疫情刺激支付確實促進了消費支出——這也加劇了持續的通脹螺旋。

這種擔憂並非沒有根據。超過1億戶家庭突然收到退稅，可能會引發需求激增，壓力供應鏈並推高物價。在通脹仍是政策制定者關注的焦點時，未預期的消費者購買力提升可能反而阻礙價格穩定的努力。

其他刺激支票可能在稍後到來？

Kelly進一步分析，暗示2026年晚些時候可能會出現其他形式的刺激支票。一旦稅務退稅的初步影響消退，立法者可能會面臨壓力，促使經濟在下半年增長。預期的關稅和減少移民都可能抑制經濟活動，為額外支付提供政治動力。

潛在的選項包括關稅退稅支票或其他旨在維持消費者信心和支出的直接支付措施，這些措施在選舉周期前可能短期內有益家庭財務，但也可能加劇通脹擔憂。

長遠的權衡

這些即將到來的退稅的矛盾點在於，對個人有幫助的財務援助，可能會損害整體經濟。大量的刺激支票同時流入系統，可能迫使聯邦儲備局重新考慮其利率策略，甚至暫停或逆轉近期的降息。

通過稅款退稅拿回數千美元的消費者，可能會發現他們享受的利息節省被整體物價上漲所抵消。換句話說，今天的財務意外之財，可能會成為明天購買力的侵蝕。