2026年稅收退稅或將帶來相當於COVID時代支付的經濟刺激

退稅何時來？政府支持的另一種形式

大多數美國人可能沒有意識到，政府刺激措施的一種形式可能在2026年到來——但方式可能與他們預期的不同。根據摩根大通資產管理公司全球策略主管David Kelly的分析，這次刺激將不是直接支付，而是大幅度的稅款退還。

時間點很重要：Kelly在8月的LinkedIn貼文中指出，這些退稅可能類似於在COVID-19疫情期間發放的刺激支票，可能影響消費者支出和更廣泛的經濟狀況。

為何退稅即將激增：追溯性減稅效應

預期大規模退稅的主要原因在於近期稅法的實施方式。已成為法律的減稅措施對2025年的收入生效是追溯性的，儘管這些措施是在新的一年已經開始後才簽署成法。

國稅局（IRS）未能相應調整W-2和1099的預扣表格。這意味著雇主在2025年期間仍以之前的稅率從工資中扣稅，儘管根據新法，工人的實際稅負已經降低。

稅務變革推動退稅激增

多項條款造成了這個預扣差距：

• 免徵小費和加班費的稅款
• 取消汽車貸款利息的所得稅
• 增強州和地方稅的扣除額
• 擴大標準扣除額 (永久)
• 增加子女稅收抵免 (永久)
• 退休人士可享的新獎金扣除

這些變化的累積效果是，工人在2025年期間多繳了稅款，為2026年報稅時出現特別大額退稅奠定了基礎。

數字：納稅人將獲得多少退稅？

Kelly的研究描繪出一幅令人震驚的財務影響圖景。截至5月的分析顯示，國稅局將處理約1.66億份2025年度的個人所得稅申報表。在這些申報中，預計約1.04億納稅人將獲得退稅。

平均退稅金額為每人3,278美元——這是一筆可觀的金額，可能在2026年初顯著影響家庭現金流和消費者行為。

以此為例，這次協調的現金注入總額約為$340 十億美元，集中在短時間內流入消費者口袋，對比疫情時期的直接支付具有類似的影響。

經濟後果：刺激效果與通膨擔憂

Kelly認為這些退稅“將像新一輪的刺激支付一樣運作，促進消費支出並加劇2026年初的通膨壓力。”其推理遵循標準經濟原理：當消費者突然擁有更多可支配收入時，他們會增加支出，這可能推升物價。

與COVID時代的刺激措施相似，這些疫情期間的支付曾暫時提高儲蓄率，但也可能促成隨後的通膨上升。2026年的退稅也可能出現類似的模式。

會不會出現額外的刺激措施？

除了退稅之外，Kelly認為立法者可能會採取額外的刺激工具。如果2026年下半年經濟增長放緩——可能由於關稅實施或移民政策變動——政策制定者可能會推出直接支付，例如關稅退稅支票或類似的救濟措施，以防止選前經濟放緩。

取捨：短期收益與長期複雜性

雖然拿到3,278美元的退稅聽起來很誘人，但其更廣泛的影響值得考慮。消費需求的急劇上升可能加劇現有的物價壓力，甚至促使聯邦儲備局重新考慮或放慢降息的步伐。

矛盾之處在於：刺激支付和退稅在短期內看似有益，但可能產生結構性經濟阻力，對家庭財務在接下來的幾個月和季度造成挑戰。