AI 機會仍在展開——這些被低估的科技巨頭可能受益最大

牛市持續攀升，以AI為引擎

標普500指數今年有望實現穩健的雙位數回報，我們也已經進入這輪牛市的第三年。歷史模式顯示，這股動能可能還有更長的路要走，因為過去達到這個階段的牛市通常會持續上漲。然而，精明的投資者知道他們應該超越今日的新聞標題，為明日的機會做好布局。

目前的牛市主要由人工智慧相關的獲利推動。但更有趣的是：分析師預測全球AI市場將大幅擴張——從今天約$300 十億美元，未來十年內將達到數兆美元的規模。這種爆炸性的成長軌跡意味著，AI的贏家不僅會在未來一年或兩年內占據優勢，他們甚至可能引領下一輪牛市。

令人著迷的是？在AI領域的一些最大科技巨頭，仍以令人驚訝的合理估值進行交易。特別是兩個主要玩家，在下一個市場周期中，有潛力成為具有變革性的投資標的。

Alphabet：搜尋霸主與AI創新結合

讓我們從Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)開始。這家公司處於一個獨特的十字路口：它在網路搜尋方面擁有無可匹敵的地位——Google搜尋遠遠領先市場(，同時也在積極布局成為主要的AI玩家。

在傳統業務方面，Alphabet透過廣告創造了巨額利潤。行銷人員渴望接觸Google龐大的用戶群，這種需求一直持續不斷。公司最近達成一個里程碑，公布了首個)十億美元季度營收數字，這證明其核心搜尋與廣告業務依然非常有利可圖。

但Alphabet並未滿足於過去的成功。公司已開發Gemini，自己的大型語言模型，並將其部署於各項業務中，並作為主要產品提供給客戶。除了搜尋和廣告外，Google Cloud也是另一個重要的收入來源，並積極為客戶提供AI整合解決方案。這種多管齊下的AI採用策略，使公司在AI越來越深度融入商業運作時，能夠抓住更多成長機會。

目前讓Alphabet特別具有吸引力的是其估值：以29倍的未來盈餘預估來看，股價似乎低估了公司成長潛力與市場主導地位。隨著AI市場擴展，Alphabet在技術上的多個切入點——搜尋優化、雲端服務、廣告工具等——都可能推動其營收大幅成長。

Meta Platforms：廣告界的AI革命

Meta Platforms [$100 NASDAQ: META(])/market-activity/stocks/meta(提供一個類似但又不同的機會。Meta目前是【Magnificent Seven】)/market-activity/stocks/meta(中估值最低的科技股之一，約以26倍的未來盈餘預估交易，遠低於許多大型市值同業。

這種估值差異的原因何在？市場似乎低估了Meta在AI轉型上的全面布局。公司已大力投入人工智慧，開發了Llama，自己的大型語言模型。更重要的是，Meta將AI實際應用於其最有價值的資產——廣告平台。

Meta掌控著一些全球最受歡迎的社交平台——Facebook和Instagram，這些平台每天都有數十億人使用。廣告商之所以蜂擁而至，正是因為他們知道目標受眾就在這些平台上。如今，Meta運用先進的AI來優化廣告投放與效果，廣告商的投資回報率有望提升。當回報改善，廣告商通常會增加預算，這直接帶動Meta的營收擴張。

公司的財務實力也是一大優勢。每年數十億美元的盈利，讓Meta有資本積極投資AI基礎建設，同時也能透過股息回饋股東。Meta的投資資本回報率歷史數據顯示，該公司能從重大投資中產生強勁回報，這也暗示其AI轉型可能會走上另一條同樣獲利的軌道。

為何這兩家公司對下一輪牛市如此重要

Alphabet與Meta都具有令人信服的特點：它們是經過驗證、盈利穩健的企業，擁有深厚的競爭優勢，且都在從事主導市場的廣告與服務業務，同時積極塑造AI格局，而非僅僅被動應對。

更重要的是，它們目前的估值並未充分反映出它們在未來多兆美元AI機會中的潛在參與。 在由AI成長推動的牛市中，結合既有盈利能力、可信的AI策略與合理股價的公司，可能再次成為市場的領頭羊。

下一輪牛市的篇章，很可能由那些既有資源領先AI，又有足夠估值空間實現重大上行的公司所書寫。Alphabet與Meta正是符合這一條件的典範。