Current Ratio 你必須知道：反映公司真實流動性的指標

Current Ratio 是用來衡量公司是否能償付短期債務的指標，透過比較一年內可轉換為現金的資產與同期到期的負債。對於CFD投資者和交易者來說，這個數字就像是公司財務健康狀況的「心跳監測器」

為什麼Current Ratio很重要

這個比率在多個群體中扮演著重要角色。企業所有者用它來評估公司現金管理的狀況，會計師則需追蹤，因為它與財務報告有關。貸款人會在決定放款前查看這個數字，而外部投資者則用它來衡量風險，決定是否投資。

在CFD交易的世界中，深入理解Current Ratio能幫助你選擇財務狀況較佳的公司。

基本組成：資產與負債

流動資產 (Current Asset)

流動資產是公司能在一年內轉換為現金的資源，不是一般的資產，而是現金、票據和快速變現的物品。

主要類別包括：

• 現金及等同物：現金本身及活期存款
• 有價證券：可在市場交易的股票和債券
• 應收帳款：客戶尚未付款的款項
• 存貨：商品和原料存貨
• 其他：預付費用或一年內的其他資產

流動負債 (Current Liabilities)

流動負債是公司必須在今年或明年內償還的負債，否則將面臨逾期。

主要類別包括：

• 應付帳款：欠供應商的款項
• 到期短期長期借款：應付的貸款本金
• 預收收入：已收款但尚未交付商品或服務
• 其他負債：稅金、手續費及其他應付費用

計算方法與實例

Current Ratio的計算公式非常簡單：

Current Ratio = 流動資產 ÷ 流動負債

範例計算

以亞馬遜2019財年數據為例：

• 流動資產：963億美元
• 流動負債：878億美元

計算：963 ÷ 878 ≈ 1.1

意義：亞馬遜的資產是負債的1.1倍，表示公司有足夠的資金來應付短期支出。

好的Current Ratio應該是多少

接受範圍：1.0以上

• 1.0代表資產等於負債，類似收支平衡，勉強能維持運作但沒有餘裕

理想範圍：1.5到2.0

• 這個範圍代表良好的流動性，顯示公司有較充裕的資金應付短期負債

過高的範圍：超過2.0且有明顯意義

• 可能代表公司持有過多現金或存貨，效率較低，資金未被有效運用，可能用於投資或擴張的空間較少

Current Ratio的限制

雖然Current Ratio是有用的工具，但投資者應該注意其缺點。

1. 存貨可能造成過度樂觀的流動性

存貨包含在流動資產中，但轉換成現金可能較慢，尤其在產業週轉較慢或存貨易過時的情況下。如果大部分資產是存貨，較高的比率可能會產生誤導。

2. 不反映現金流動

公司可能有較高的Ratio，但實際到期的負債和現金仍不足。現金流的狀況是另一個重要指標，Current Ratio未能反映。

3. 不顯示資產品質

應收帳款若逾期六個月仍未收回，仍算作資產，但其品質較差。Ratio未能區分資產的質量。

4. 風險來自逾期

依賴少數大客戶的公司，若客戶突然不付款，Ratio可能會失真。

5. 不考慮表外負債

營運租賃或有條件的義務未列入數字，但可能影響公司流動性。

6. 不同行業標準不同

銀行和零售業的理想Ratio差異很大，一個行業的好數字在另一個行業可能並不適用。

對高Ratio的誤解

誤解1：高 = 流動性佳

事實：高並不一定代表流動性好，要看現金在哪裡。如果高是因為存貨或應收帳款，則不一定能快速變現。

誤解2：高 = 資產管理良好

事實：有時候高是因為公司沒有有效運用資金，資金閒置未投資，像是閒置資產。

誤解3：越高越好

事實：過高的Ratio（如3.0以上）可能代表資金未被有效利用，應用於擴張或研發的資金反而閒置。

( 誤解4：高 = 低風險

事實：高Ratio不代表風險低，公司仍可能面臨客戶集中或資產質量問題。

) 誤解5：高 = 財務穩定

事實：財務穩定涉及多個面向，僅靠Ratio高並不足夠，還需考慮淨利、現金流、負債結構和趨勢。

如何在CFD交易中運用Current Ratio

評估公司實力

在開啟某公司股票的CFD多單前，先檢查其Ratio。範圍在1.5到2.0之間，代表公司財務較為穩健，風險較低。

與市場整體狀況比較

在經濟環境良好的時候，擁有較佳Ratio的公司能較穩定存活。相反，Ratio較低的公司可能較快陷入困境。

增加技術分析的參考

如果公司Ratio良好，且股價圖表呈現上升趨勢，則結合技術分析提供更有力的買入信號。

追蹤財報變化

觀察Ratio的季季變化。持續下降可能是警訊，反之上升或超越市場預期則可能預示股價上漲。

有效運用Ratio的建議

( 平衡流動性與成長

優秀的公司能在保持安全的流動性下，仍持續投資成長。Ratio不應過高或過低，而是要有適當的空間。

) 策略性投資

多餘的資金應用於擴展業務、新產品或新市場，以促進長期成長。

財務彈性

適當的流動比率能幫助公司應對突發支出、抓住機會或度過經濟低迷。

總結

Current Ratio是理解公司短期流動性的良好指標，但僅是整體分析的一部分。

理想範圍為###1.5到2.0###，代表公司財務較為安全，但數字本身不能揭示全部。應結合資產品質、現金流狀況和整體資產管理來判斷。

對於CFD交易者來說，建議將Current Ratio作為篩選公司財務狀況的第一步，並結合技術分析、深度資料與其他質性因素，做出更明智的投資決策。