澳大利亞元在澳洲儲備銀行展望不一與聯邦儲備暫停信號下持續走弱

利率升息預期支撐澳幣，但損失仍在持續

儘管有明確跡象顯示澳洲儲備銀行可能在二月開始升息，但澳幣對美元已連續第六個交易日下跌。這種表面矛盾源於市場情緒的轉變，僅僅上升的通膨預期不足以扭轉由全球貨幣動態轉變所帶來的貨幣疲弱。

澳洲的消費者通膨預期在十二月升至4.7%，高於十一月的三個月低點4.5%。這一上升與澳洲儲備銀行在2024年最後一次會議後的鷹派立場一致，會議中政策制定者維持對未來緊縮的高度關注。市場預期二月升息的機率已達28%，三月預期接近41%，八月幾乎已完全預料會有升息。

澳洲聯邦銀行和國家澳洲銀行都將緊縮時間表提前，理由是經濟中頑固的通膨壓力與產能限制。然而，貨幣市場的反應顯示，僅靠區域性利率預期無法抗衡美元的引力。

美元利用聯準會降息預期減弱的機會

美元指數追蹤美元對六大主要貨幣的表現，目前在98.40左右徘徊，受到對聯準會進一步降息預期減弱的推動。這股動能來自對經濟背景和聯準會溝通的重新評估。

十一月的美國就業報告傳遞出混合訊號。新增就業人數為64,000，略高於預期，但十月數據被大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示勞動市場逐步降溫。零售銷售月增率持平，顯示消費者活動出現新弱勢。

聯準會官員對於降息仍意見分歧。中位數預測僅預計2026年會有一次降息，而部分官員則認為不會有額外動作。期貨市場則預期同期內會有兩次降息。亞特蘭大聯準會主席拉斐爾·博斯蒂克指出，就業報告呈現“混合畫面”，不會實質性改變聯準會的短期立場。博斯蒂克強調，“價格壓力超越了關稅效應”，並警告不要過早宣稱通膨已經獲得勝利。

CME FedWatch工具顯示，聯準會在一月會議維持利率不變的機率為74.4%，較一週前約70%有所上升。

全球數據凸顯經濟走向分歧

中國經濟數據顯示年底前動能較為疲軟。十一月零售銷售同比僅增長1.3%，未達市場預期的2.9%，較十月的2.9%放緩。工業產出同比增長4.8%，低於預期的5.0%和十月的4.9%。固定資產投資年初至今下降2.6%，低於預期的-2.3%。

澳洲製造業展現出微弱韌性。標普全球製造業PMI從11月的51.6升至12月的52.2，仍高於50的擴張門檻。然而，服務業PMI從52.8收縮至51.0，綜合PMI從52.6降至51.1，顯示經濟整體疲弱趨勢擴大。

就業狀況進一步收緊。十一月失業率維持在4.3%，優於預測的4.4%。就業變動則由十月修正的41,100轉為-21,300，遠低於預期的20,000增幅，顯示勞動市場惡化。

技術分析：支撐位突破，下行目標浮現

AUD/USD在週四交易中跌破0.6600的關鍵匯合區。日線圖顯示，匯價跌破上升通道趨勢，表明多頭動能正在消耗。九日指數移動平均線位於0.6619，目前價格在此之下，確認短期技術面走弱。

若賣壓持續升高，匯價可能下探心理關卡0.6500，並進一步測試8月21日創下的六個月低點0.6414。若出現反彈穩定，可能測試九日EMA阻力，並重新站上上升通道，則有望挑戰三個月高點0.6685。進一步上行目標為2024年10月以來的高點0.6707，若突破則可望觸及上升通道上界約0.6760，成為最終阻力。

貨幣表現快照

澳幣今日在主要貨幣對中表現最弱，對日圓的相對表現最差。在外匯市場中，澳幣對美元約貶值0.19%，但對紐元則微升0.12%。這種雙向波動反映了驅動澳幣疲弱的匯對特定動態，而非貨幣全面崩潰。