Dow 理論，交易者必須了解 - 讓從圖表中獲利變得更容易

道氏理論 (Dow Theory) 被視為技術分析的基礎，已有超過100年的歷史。不了解道氏理論的人可能會錯失預測市場趨勢的重要機會。今天將說明這個理論在交易和投資世界中的實用性。

道氏理論如何運作 - 簡單理解

道氏理論 起源於 查爾斯·H·道 和 威廉·彼得·漢密爾頓 在20世紀初的想法。其基本概念是將市場價格的變動比作海浪的流動。

當市場處於上升趨勢 (Uptrend) 時，價格會不斷創出新高，且次低點會高於前一個低點。相反，當市場處於下降趨勢 (Downtrend) 時，新的高點會低於前一個高點，新的低點也會低於前一個低點。有時在市場不確定時，價格會來回震盪 (Sideway)，不會形成明顯的新高或新低。

為何投資者要了解道氏理論

道氏理論 幫助交易者：

• 更準確讀懂市場 - 知道市場是漲還是跌，不再猜測
• 明確制定交易計畫 - 在上升趨勢時買入，趨勢轉為下降時賣出
• 降低風險 - 抓住市場轉折點，及時止損

學習道氏理論後，交易會更好嗎？答案是會，但必須實踐，而不僅僅是閱讀理論。

道氏理論中的3個趨勢層級 - 根據你的交易節奏選擇

根據 道氏理論，價格會在三個層級的趨勢中運動，每個層級的時間長短不同：

1. 主要趨勢 (Primary Trend) - 長期

持續時間較長，超過1年，有時長達4年。這是長期投資者應關注的趨勢，代表未來長期的市場方向。

2. 次要趨勢 (Intermediate Trend) - 中期

持續3週到3個月，通常是主要趨勢中的短暫調整。若主要趨勢為上升，次要趨勢可能是短暫的回調 (Intermediate Trend)，在結束前可能會反彈。

3. 小趨勢 (Minor Trend) - 短期

時間不超過3週，是市場中的短暫波動。短線交易者可以從這個層級獲利。

道氏理論的6個核心原則，交易者必須記住

1. 市場已經反映所有資訊

你在圖表上看到的股票價格，已經反映了所有資訊，包括公司盈利、消息或其他因素。因此，分析價格圖表已足夠進行交易。

2. 價格有三種主要運動

上升、下降和盤整。每種運動有不同的信號：

• 上升 (Uptrend) - 創新高，低點逐步抬高
• 下降 (Downtrend) - 創新低，且新低低於前一個低點
• 盤整 (Sideway) - 猶豫不決，不形成明顯新高或新低

3. 每個趨勢都包含三個階段

階段1：積累 (Accumulation) 價格處於低位，開始上升，但趨勢尚不明朗。基本面投資者 (Fundamental Investors) 被吸引買入，但技術交易者仍在觀望。

階段2：公眾參與 (Public Participation) 價格明顯上漲，商品開始被廣泛討論，成交量增加。這時交易者可以充分獲利。

階段3：分配 (Distribution) 價格接近高點，充滿散戶資金。大戶開始獲利了結，市場可能轉向下跌。

4. 所有元素必須一致

查爾斯·道原本使用道瓊工業平均指數和道瓊運輸平均指數來確認趨勢。若一個指數上升，另一個也必須上升，才能確認市場整體上漲。

5. 成交量應與趨勢同步

上升趨勢 (Uptrend) 時，成交量應同步增加；下降趨勢時，成交量也應增加。若如此配合，代表趨勢強勁。

6. 趨勢會持續，直到出現反轉信號

上升趨勢會持續，除非出現新的高點 (Lower High) 或新低點 (Lower Low)。當出現這些信號，代表趨勢結束，根據道氏理論，趨勢已完成。

雙底與雙頂 - 趨勢轉折信號

( 雙底 )Double Bottom### - 低點雙重確認，轉折信號 當價格兩次接近低點 (W或U)，代表跌勢結束，市場建立了堅實的底部。下一步應是反彈。

( 雙頂 )Double Top### - 高點雙重確認，警示信號 相反，當價格兩次接近高點 (M)，代表漲勢結束，市場形成天花板，準備轉跌。此時進行買入風險較高。

道氏理論的優缺點

( 優點 ✅

• 系統簡單 - 原則明確，易於理解
• 趨勢判斷準確 - 幫助制定更好的交易策略
• 適用於所有資產類別 - 股票、黃金、加密貨幣皆可
• 不依賴經濟數據 - 只需價格和成交量圖表

) 缺點 ❌

• 確認較慢 - 需等待趨勢明確，可能錯過快速行情
• 忽略基本面 - 例如公司公告、重要消息，未必立即反映在圖表上

如何運用道氏理論獲利

在上升趨勢 ###Uptrend### 時

當價格持續創新高，且新高高於前一個高點，應：

• 下單買入 - 進場或計畫進場
• 目標價 - 設定在下一個阻力位 (Take Profit)
• 止損 - 在最近的低點 (Stop Loss) 下方設置止損點

( 在下降趨勢 )Downtrend### 時 當價格持續創新低，且新低低於前一個低點，應：

• 下單賣出 - 進場或計畫進場
• 目標價 - 設在下一個支撐位 (Take Profit)
• 止損 - 在最近的高點 (Stop Loss) 上方設置止損點

( 當市場盤整時 此時應等待，不要與市場對抗，待趨勢明朗再行動。

道氏理論與CFD交易

差價合約 )Contract for Difference### 的交易方式非常適合應用道氏理論，因為它具有高度彈性：

• 在上升趨勢中獲利 - 使用買單進場
• 在下降趨勢中獲利 - 使用賣單進場
• 多資產交易 - 股票、加密貨幣、黃金、指數皆可在同一帳戶操作

總結與精通道氏理論

道氏理論 (Dow Theory) 雖然看似簡單，但卻是技術分析的重要基礎。理解並熟練運用，可以提升交易信心，因為你知道市場的走向和應該做的事。只要勤加練習，不僅僅是閱讀理論。

投資有風險，建議諮詢專家或先用模擬帳戶練習再進行實盤交易。