昨天凌晨的行情真是有点刺激。PEPE 直线拉涨 15%，PENGU 跟着暴涨 20%，连相对低调的 NEIRO 都悄悄涨了 12%。这波迷因币的集体躁动，背后肯定有东西在驱动。

有人可能会吐槽：「迷因币不就是靠梗炒作吗？涨得快跌得也快，关注它有什么意义？」乍一听好像有道理，但在加密市场这么多年下来，你会发现一个很有意思的现象——牛市启动的第一个信号，永远是迷因币先「炸场」。这可不是巧合，背后有资金、情绪和市场周期的完整逻辑。

先说第一点：迷因币是「资金风险偏好回归」的试金石。牛市初期，市场才从低迷中爬出来，大多数资金还处于观望阶段，不敢直接砸向大市值的主流币种。想想也合理——主流币的盘子摆在那，想撼动行情需要海量资金才行。

迷因币就不一样了。市值小、流通盘集中，少量资金就能拉出惊人的涨幅。而且这些币自带话题性和社群基础，一旦冲起来，市场关注度瞬间爆棚。昨天 PEPE 的 24 小时成交量突然放大了 3 倍，PENGU 的社群讨论量暴涨 500%，这说明什么？说明沉寂已久的增量资金真的开始入场了，而他们选择从迷因币这个「风险缓冲区」试水温。