終極比特幣槓桿交易剛剛變成了終極陷阱。



多年來市場將MicroStrategy視為作弊碼,但這個說法剛剛破裂。

當S&P 500攀升至歷史新高時,代理交易完全崩潰,抹去了多年的既得價值。

這種背離非常殘酷。

S&P 500 上漲了17%。
比特幣下跌了6%。
MicroStrategy下跌了49%。

MSTR放大了其追蹤資產的損失近八倍。它不僅作為對沖失敗了,也作為代理失敗了。

槓桿有效,直到它不再有效。當流動性潮退去,代理資產受到的懲罰最重。
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