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Arthur Hayes 最新发文表示，加密市场流动性（liq）可能已在 11 月触底，并正缓慢回升，当前阶段或正处在新一轮行情启动前的早期窗口。
结合近期 BTC、ETH 震荡上行、市场情绪逐步修复 的走势，不少人认为资金正在悄然回流，为后续上涨铺路；但也有人担心这只是反弹中的情绪修复，宏观与监管风险仍在。
你认同 Arthur Hayes 的判断吗？
当前行情是“牛市起点”，还是流动性回暖下的回弹吗？