山寨代币價格高度依附比特幣走勢，核心是比特幣的市場錨定地位與加密市場資金的單向流動邏輯。

1. 資金池聯動效應：比特幣佔加密市場總市值的半壁江山以上，是場外資金入場的首要標的；當比特幣上漲吸引增量資金，多餘資金才會流入山寨幣；比特幣下跌時，投資者會拋售山寨幣換回比特幣或穩定幣避險，形成“比特領漲，山寨跟漲；比特領跌，山寨超跌”的規律。
2. 市場情緒傳導：比特幣是加密市場的“信心風向標”，其漲跌直接決定市場整體風險偏好；牛市中比特幣的賺錢效應會帶動投資者冒險追高山寨幣，熊市中比特幣的下跌會引發全市場恐慌性拋售，流動性差的山寨幣跌幅往往更大。
3. 定價與交易機制綁定：多數山寨幣以比特幣為計價單位（如ETH/BTC交易對），且不少山寨幣的合約保證金、槓桿交易都與比特幣掛鉤，比特幣的波動會直接反映在山寨幣的相對價格上。