停止市價單與停止限價單：加密貨幣交易中的兩種不同止損單

當你參與加密貨幣市場時，交易者需要熟悉下單工具以有效管理風險。最常用的兩種訂單類型是Stop Market和Stop Limit，它們都能在資產價格達到特定水平時自動化交易策略。儘管都是停損訂單，但Stop Market和Stop Limit的運作機制完全不同，導致執行結果也不同。本文將幫助你了解這兩種訂單的差異，以及在不同市場情況下如何有效運用它們。

Stop Market是什麼及其運作方式？

Stop Market是一種結合停損與市價訂單的條件訂單。當你設定Stop Market時，你會指定一個觸發價格，稱為「停損價」。訂單將處於待處理狀態，直到資產交易價格達到此價格。

一旦資產觸及停損價，Stop Market訂單會立即被觸發，並轉換為市價訂單。這表示訂單會以當時市場上最優的價格執行，而不會等待其他特定價格。

Stop Market的主要優點是執行的確定性。當資產達到停損價時，交易幾乎立即完成。然而，缺點是你無法精確控制實際成交價格。在流動性較低或波動較大的市場中，可能會遇到滑價——即實際成交價格與原始停損價有顯著差異。

Stop Limit是什麼及其運作方式？

Stop Limit是一種結合停損與限價訂單的條件訂單。它需要兩個參數：停損價(trigger price)和限價(limit price)。

當你設定Stop Limit時，訂單會保持在未激活狀態，直到資產價格達到停損價。此時，訂單被觸發，但不會立即執行。相反，訂單會轉換為限價訂單，只有在市場價格達到或超過你設定的限價時才會成交。

Stop Limit的優點是更好的價格控制。你不僅知道何時會觸發訂單，還可以設定可接受的最大(或最小)價格。這在流動性較低的市場中特別有用。缺點是，如果市場價格從未達到限價，訂單可能無法成交。

Stop Market與Stop Limit的比較

何時使用Stop Market？

Stop Market適用於：

• 優先確保訂單一定會被執行
• 交易高流動性資產
• 需要快速設置止損點
• 不太在意實際成交價格

例如：你以$43,000買入BTC，想在價格下跌到$40,000時止損。你設定Stop Market在$40,000，確保當價格觸及時立即賣出，即使價格可能滑落到$39,500。

何時使用Stop Limit？

Stop Limit適用於：

• 想要精確控制成交價格
• 交易流動性較低或波動較大的資產
• 有明確的目標價格，不希望超出範圍
• 願意接受訂單可能不成交的風險

例如：你想在ETH價格上升到$2,500時賣出，但只接受在$2,480以上的價格成交。你設定停損價$2,500，限價$2,480。如果價格只漲到$2,505後又跌到$2,470，訂單將不會成交。

如何選擇合適的價格範圍

設定停損價和限價需要仔細分析市場狀況。許多交易者會使用：

• 技術分析：判斷支撐與阻力位
• 市場心理：觀察投資者的情緒
• 流動性：檢查不同價格的交易量
• 波動性：評估資產的波動範圍以計算滑價風險

需注意的風險

滑價（Slippage）：是使用Stop Market時的主要風險。在市場劇烈波動時，停損價與實際成交價之間可能有較大差距，尤其當該價格點的流動性不足時。

訂單不成交：使用Stop Limit時，若市場價格未達到限價，訂單可能永遠不會成交。你會錯失交易機會，但也避免了不利交易。

跳空（Gap）：當市場開盤價與前一交易日收盤價差距較大時，Stop Market可能在預期之外的價格成交。

結論

Stop Market和Stop Limit都是強大的風險管理工具，適用於加密貨幣交易。選擇哪一種取決於你的交易目標、市場狀況和風險承受能力。Stop Market保證執行，但無法控制價格；而Stop Limit則能控制價格，但可能不會成交。理解這兩種訂單的運作方式，能幫助你制定更合適的交易策略，有效管理市場風險。