使用EPS指標選擇優質股票的指南

EPS 是什麼以及為什麼投資者需要關注？

如果你正在了解股票投資，指數 EPS (每股盈餘) 是一個重要的分析工具，不能忽略。這個指數顯示每股股票為股東帶來的利潤水平。

EPS 的計算公式相當簡單：

EPS = (淨利潤 - 優先股股息) / 流通在外的總股數

或者可以理解為：稅後淨利 = 總營收 - 總成本 - 企業所得稅

這個指數幫助你評估公司是否真正盈利，以及盈利的程度。

EPS 如何影響股價

假設2020年，X公司淨利為 $1000 ，發行1000股，EPS = $1。

到2021年，淨利增加了 $1500 ，但股數不變，EPS 增加到 $1.5，即增長50%。這是一個積極的信號，表明企業正在成長。

然而，需要注意的是，EPS 增長不一定會立即導致股價上漲。在短期 (少於1年)，股價更多受到市場情緒的影響：

• 當市場樂觀：資金流入，股價上升
• 當市場悲觀：投資者撤資，股價下跌

但在長期 (5年以上)，持續增長的 EPS 會帶動股價同步上升。

將 EPS 與其他指標結合

為了做出正確的投資決策，不應僅依賴 EPS。需要結合其他指標：

• 市盈率 (Price-to-Earnings)（P/E）：股價與 EPS 的比率。高於 (>25) 表示股價被高估，低於 (<12) 則是買入的好機會。
• 營收 (Revenue)：公司營收越大，淨利越多，EPS 通常也越高。
• 股息 (Dividend)：如果公司經常派發股息且有增長趨勢，代表財務狀況良好。
• 回購股份政策：當公司回購在外流通股時，股數減少，即使利潤不變，EPS 也會自動上升。

例如：AAA公司有淨利 $40 ，發行40股，EPS = $1。如果回購20股，EPS 將升至 $2，股價可能翻倍。

讀取 EPS 指數的陷阱

不要只看1-2年的數據

EPS 只反映當前的經營績效，不能說明公司是如何賺錢的。一家公司可能出售資產 (土地、廠房) 來獲利，導致 EPS 增長，但這不代表股票值得投資。

需要檢查現金流

EPS 增長不一定是好事。Netflix 曾經連續 EPS 增長，但遇到現金流短缺、負債增加、資金枯竭的問題。因此，務必檢查公司的實際現金流 (cash flow)。

完整的工具組合以選擇潛力股

應用越多指標，獲利的概率越高：

✓ 高且穩定的 EPS ✓ 持續穩定成長的經營 ✓ 穩定且有增長趨勢的股息 ✓ 合理的市盈率 (不過高) ✓ 公司有回購股份的政策

了解 EPS 及其與其他指標的結合，是建立長期有效股票投資策略的第一步。