REITs 如何每月支付股息？深入了解 Realty Income 的成熟策略

REITs 會每月派息嗎？理解股息例外情況

大多數支付股息的股票都按季度發放股息。然而，有一個例外徹底挑戰了這一慣例：Realty Income (NYSE: O)，它是世界上最具生產力的股息支付公司之一。問題“REITs 會每月派息嗎？”的最清楚答案，來自這家房地產投資信託基金的卓越記錄。

自1994年在公開市場上市以來，Realty Income 不僅每月派發分紅——還曾增加分紅133次。這是一項非凡的成就，沒有其他公司能匹敵。該REIT已連續666個月支付股息，鞏固了其在收益投資界的可靠性標杆地位。

持續增長背後的財務基礎

每月提升派息能力的關鍵因素只有一個：現金產生能力。Realty Income 最近將每月分配提高到每股0.27美元，年化收益率為3.24%。根據公司運營表現，這一較高的派息水平似乎是可持續的。

該REIT 預計本年度調整後的運營資金（FFO）在每股4.25美元至4.27美元之間。這一指標顯示，股息約佔調整後FFO的76%，是一個審慎的比例，為再投資和債務償還留有充足空間。除此之外，Realty Income 預計在支付股息後，產生8.435億美元的調整後自由現金流，為投資組合擴展提供資金。

目前的股息收益率為5.6%，對於追求收益的投資者來說非常具有吸引力。支撐這一穩定性的，是一個經過精心構建的投資組合：零售空間、工業設施、博彩資產及其他長期租賃給行業領導者的資產。大部分租金收入來自抗經濟周期的行業——雜貨零售商、倉庫運營商、數據中心——這些行業經歷經濟循環，並且免受電子商務的破壞。

規模與多元化推動未來增長

Realty Income 已發展成為全球第六大REIT，管理超過15,500個房產，遍佈9個國家。這一規模不僅提供了成熟的收購經驗，也為未來的增長提供了充足空間。今年公司僅在新房產收購上就投入了(十億美元。

市場機會依然巨大。公司識別出美國和歐洲的淨租賃房地產市場規模達到)萬億美元。為了開拓這一市場，Realty Income 有條不紊地擴展其投資範圍。2023年，它將資金投入美國博彩資產——開啟了一個此前未被REIT涉獵的$6 十億美元行業。它還轉向信貸策略，尋找房地產支持的貸款和優先股權工具。

一個具體例子是：Realty Income 最近向CityCenter Las Vegas 投資了$14 百萬美元的優先股權，該公司經營ARIA度假村和Vdara酒店水療中心。這項投資賦予REIT在未來資產出售時的優先購買權。這展示了多元化投資組合如何打開通往複雜交易結構的大門。

REIT的選擇性強化了其市場地位。截至第三季度，它已尋找$400 十億美元的潛在交易，但實際完成的交易僅為39億美元。這一高標準確保只有優質資產加入投資組合。近期的歐洲收購活動佔據了$800 $97 十億美元的投資額——1.4億美元，吸引力在於較高的初始加權平均現金收益率8%，而美國類似機會的收益率約為7%。

為何每月派息能持續並擴展

強大的資產負債表提升了Realty Income的派息實力。它是僅有的10家持有A3/A-或更高雙重債券評級的REIT之一——這一資格象徵著財務實力。這一地位為新投資提供了大量流動性，同時也維持投資者對分紅可持續性的信心。

憑藉強大的財務彈性和廣闊的市場空間，該REIT擁有持續推動股息增長的能力與機會。每個季度都應該帶來逐步增加的派息，進一步鞏固Realty Income作為“REITs 會每月派息嗎？”的答案——它不僅如此，這家特定的REIT還有超過30年的加速派息記錄。

長期價值主張

Realty Income 是尋求穩定被動收入的投資者的基礎持股。其持續每月派息、紀律性季度增長、堅如磐石的財務狀況和強勁的市場機會，共同構建了一個值得長期持有的投資藍圖。對於優先追求穩定現金流而非資本增值的投資者來說，這家REIT提供了一個經過時間考驗的策略。