一月通常標誌著投資組合經理進行關鍵再平衡的窗口。當掃描當前資產類別的市場狀況時，展現出一些引人注目的失衡。

商品正處於一個火藥桶上——大多數圖表顯示它們過度擴張，已經準備好進行均值回歸。這裡的回調並不令人驚訝。

科技股？已經熱得發燙。估值已經擴展到令人不舒服的水平，風險與回報的動態已經逆轉。資金流入一個已經膨脹的板塊，感覺就像在錯誤的時間追逐動能。

這種環境下，資金輪動變得至關重要。投資者實際上在部署新資金的地方在哪裡？這才是真正值得關注的問題。