$86 2025 年萬億：加密衍生品打破所有紀錄

來源：CoinTribune 原標題：$86 兆在2025年：加密衍生品打破所有紀錄 原鏈接：https://www.cointribune.com/en/86-trillion-in-2025-crypto-derivatives-break-all-records/ 加密衍生品市場在2025年達到新高。事實上，年度交易量接近$86 兆，平均每日交易額達$265 十億。這是一個驚人的增長，主要由機構採用和金融創新推動。此次爆炸的原因有多個：

• 加密ETF的出現
• 永續合約的普及
• 去中心化平台(DEX)的崛起

此外，壓力測試也標誌著這一年的特點。例如，十月，美國對中國進口關稅公告後，強制平倉在短短48小時內超過$19 十億。這種增長伴隨著風險。加密市場的集中度和大量槓桿使用使投資者面臨劇烈調整的風險。這是一個脆弱的平衡，介於機會與危險之間。

市場主導地位：四大交易所控制62%的加密市場

四個平台掌握了加密衍生品市場的三分之二。其中一個主要交易所，市佔率為29.3%，在2025年處理了超過$25 兆的交易量。其他主要交易所，包括某些交易平台，共同構成這個主導的四重奏，總交易量佔比達62.3%。這種主導地位的原因在於多元化的產品：永續合約、期權和合規產品。

此外，芝加哥商品交易所(CME)也在2024年就超越主要加密交易所的比特幣未平倉合約未平倉合約數量方面鞏固了其地位。然而，這種集中度引發了疑問。近97%的交易發生在未受監管的加密平台上，帶來透明度和安全性挑戰。像2025年十月那樣的大規模清算提醒著市場固有的波動性。

比特幣與以太坊在加密衍生品風暴的核心

比特幣和以太坊仍然是加密衍生品的主要資產。BTC在期貨交易量中佔據主導地位，而ETH則受益於質押相關產品和ETF的增長。在歐洲，以太坊的質押存款在2025年增長了28%。投機性山寨幣也不遑多讓。像dYdX這樣的平台預計2025年的交易量將達到3.48兆美元，主要由永續合約推動。

這些產品佔總交易量的70%，吸引了機構交易者和個人投資者。對於2026年，預測則較為複雜。預計受監管的衍生品將持續增長，但調整風險依然存在。加強監管也可能重塑市場格局，影響程度取決於不同的加密貨幣。

2025年加密衍生品的爆炸性增長標誌著一個轉折點。在金融創新與系統性風險之間，市場必須找到平衡點。主要交易所和CME的主導地位，加上資產的波動性，提出了一個關鍵問題：我們是否見證了這個行業的成熟，還是泡沫即將破裂？