甲骨文的人工智能動能爲投資者創造了引人注目的切入點

數字不會說謊：Oracle的爆炸性增長軌跡

甲骨文 (NYSE: ORCL) 正因人工智能雲基礎設施需求而經歷轉折點。最顯著的指標是：公司的剩餘業績義務與去年同期相比激增了438%。這不僅僅是噪音——它代表了甲骨文將在未來12個月內確認的合同收入，而這個數字本身同比增長了40%。

這在實際中意味着什麼？甲骨文的訂單管道填充速度超過了公司執行的速度。首席執行官拉裏·埃裏森在最近的財報中完美地闡述了這一點：“在公共數據上訓練人工智能模型是歷史上最大、增長最快的業務。”甲骨文不僅僅是在參與這一趨勢；它正處於這一趨勢的中心。

爲什麼市場錯誤定價了這個機會

盡管基本面看漲，甲骨文的股票已從近期高點回落約43%。這一回調導致了一個不尋常的情況，即一家預計到2030財年年化收入增長31%的公司，其市盈率僅爲28倍。

爲了提供背景，這一估值對於一家以高兩位數增長的企業來說，顯得異常便宜。甲骨文的競爭優勢是有據可查的：在數據庫技術方面的領導地位，與企業客戶的深厚關係，以及現在——至關重要的是——支持企業 AI 工作負載的基礎設施。競爭對手已經承認了甲骨文的主導地位；企業正積極將工作負載轉移到甲骨文的雲平台，特別是爲了 AI 能力。

投資案例簡化爲一個問題

當一家公司生成159億美元的剩餘履約義務(，較前一年的36億美元有所上升)，而交易價格比近期高點低43%時，投資者面臨選擇。要麼市場認爲Oracle的商業模式存在根本性問題——這一點與最近的收益不符——要麼估值暫時脫離了基本經濟面。

歷史先例表明，在人工智能基礎設施方面對甲骨文公司進行投資時應保持謹慎。該公司成功地駕馭了多個技術轉型。這一次似乎也不例外，只是甲骨文以比以往更強的市場定位進入。

分析師預計收入加速將轉化爲卓越的每股收益增長，這是長期股票表現的實際驅動因素。在當前價格下，甲骨文公司提供了增長和看似的安全邊際。