美國市場材料行業ETF的全面指南

材料行業常常被美國投資者忽視，盡管它在市場週期中具有潛力。在標準普爾500指數中，其權重僅爲2.61%，這一最小的行業配置往往在科技或醫療保健行業的陰影下。 然而，對於那些尋求週期性投資組合敞口的投資者來說，材料ETF提供了值得探索的誘人機會。

理解材料ETF市場

材料領域包括參與化學品生產、金屬開採、塑料制造和建築產品的公司。該領域最大的代表，材料選擇行業SPDR (XLB)，展現出令人印象深刻的歷史表現——在一年中的六個月內排名前列，頻率高於其他行業基金。

然而，像XLB這樣的市值加權基金存在顯著的集中風險。例如，傳統的材料ETF通常會將大量資金集中於少數幾只巨型股，這可能會限制多樣化的好處。

大型美國材料ETF期權

富達MSCI材料ETF (FMAT) 以0.084%的年費用比率提供了一個具有吸引力的入場點——使其成爲最具成本效益的行業基金之一。與XLB一樣，FMAT是一個市值加權基金，但具有相同的集中度問題。目前，該基金將超過25%的資產配置給像道達爾和林德這樣的公司，這意味着投資者在投入資金之前應對這種較重的權重感到滿意。

對於那些希望超越傳統大盤股持有的投資者，**Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM)**採取了不同的方法。該基金的費用比率爲0.29%，PSCM通過S&P SmallCap 600指數提供美國小盤材料的投資機會。該基金的34個持股平均市值爲15.7億美元，約三分之二集中於化學制造業。這一較小的投資範圍在增長和價值機會之間提供了更平衡的分配。

專業的美國材料曝光

風險承受能力較高的投資者可能會考慮VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX)。這是唯一一只專門投資於稀土礦業者的美國基金，提供對電動車需求和戰略礦物需求等主題的曝光。然而，REMX的波動性明顯——在過去12個月中，它下降了37.40%，而XLB僅下降了0.60%。REMX的持股中大盤股佔比不到18%，加劇了價格波動。

Global X 銀礦 ETF (SIL) 代表了可用的最大銀礦基金。其費用比率爲0.65%，年化波動率爲36.43%，SIL 跟蹤 Solactive 全球銀礦指數。雖然比廣泛的行業投資更具波動性，但當銀價漲時，SIL 能夠捕捉到超額收益。歷史供需動態表明，2017年全球銀需求在不考慮投資需求的情況下超過供應810噸，這支持了長期論點。

動量與商品特定策略

Invesco DWA 基礎材料動量 ETF (PYZ) 採用技術篩選方法，通過 Dorsey Wright 基礎材料技術領導者指數識別顯示相對強度的公司。自2006年成立以來，PYZ 的表現超過了 S&P 500 材料指數約 200 個基點，盡管這伴隨着更高的 0.60% 費用比率和比傳統替代品更大的波動性。

VanEck Vectors Steel ETF (SLX) 是唯一專注於美國鋼鐵的ETF，受益於支持國內鋼鐵制造商的關稅動態。到目前爲止，SLX的交易漲超過13%，仍然對供需週期敏感。行業分析師預計到2022年，美國鋼鐵產能可能擴大20%，因爲新的電弧爐將投入使用，這可能會導致過剩壓力。

平衡的金屬和礦業敞口

對於尋求更廣泛多樣化而不進入小衆領域的投資者，SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) 提供了一種中間解決方案。該基金管理着4.6219億美元的資產，費用比率僅爲0.35%，XME持有29只股票，涵蓋鋁、煤、銅、多元化金屬、黃金、貴金屬、白銀和鋼鐵。近一半的投資組合傾向於鋼鐵公司，這使得XME與專業的SLX基金配對不佳。煤和鋁的持倉合計佔基金權重的22.10%，XME年初至今上漲了12.10%，但需要額外的24%的漲幅才能重新奪回其52周高點。

對美國材料投資者的關鍵考慮因素

不同的材料ETF服務於不同的戰略目的。像FMAT和XLB這樣的市值加權基金提供傳統的行業訪問，但伴隨有較高的單只股票風險。小盤股替代品如PSCM提供多樣性，但流動性較低。像REMX和SIL這樣的專業投資引入了特定商品的槓杆，但伴隨有較高的波動性。基於動量的PYZ和SLX引入了戰術時機元素，但需要更多的主動管理思維。同時，XME在材料領域的可及性與合理的多樣性之間取得了平衡。

最終的選擇取決於你的風險承受能力、時間範圍以及在美國市場中的特定投資組合目標。